ST瑞德(600666)要点解析20230223

*ST瑞德(600666)2021年年报简要财务分析(10分制)：
审计意见：“保留意见”，公司财报或许可信度不足，以下分析或因财报本身可信度不足而有误，仅供参考，不建议作为投资依据。

1. 盈利能力与收益质量(得分1)：
销售毛利率为11.29%，销售净利率为-69.07%，公司业务处于亏损中，或存在一定的可持续经营压力，去年销售净利率为-131.72%,前年为9.33%，销售净利率不稳定，盈利能力波动大。
净资产收益率(ROE)为0.0%，回报率为负，净资产处于贬值状态，经营状况堪忧。
扣非后净利为负，净利质量很差。

2. 资本结构与偿债能力(得分1)：
资产负债率为111.03%，公司负债已超过公司资产，或已资不抵债，其中，流动资产占比为32.9%，资产结构偏中性；流动负债占比为88.14%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。
流动比率为0.34，经营活动现金流净额/流动负债为0.01，或存在较大的短期偿债压力；

3. 营运能力(得分1)：
总资产周转率为0.25，固定资产周转率为0.86，初略看，公司营运能力似乎比较差，着重看一下，流动资产周转率为0.71，应收账款周转率为1.9，细分项营运指标均较差，公司运营能力或比较差。

4. 成长能力(得分5)：
营业收入增长率为34.67%，营业利润增长率为-1.15%，营收增长还可以，但营业利率却未能同步增长，增收不增利，成长质量较差，去年营收增速为-28.81%,前年为-34.82%，成长增速不稳定。

5. 现金流(得分3)：
经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约0.1，现金购销比率为53.0%，经营性现金流不足以覆盖费用、成本等现金支出，存在一定的现金流压力。

6. 财务风险：
商誉为零，不存在商誉风险。
应收账款约3.14亿元，占比（总资产）约11.96%，不高，应收账款坏账影响有限。
存货价值约4.9444亿元，占比（总资产）约18.84%，偏高，或存在一定的存货跌价风险。
Z值财务风险预警模型：Z值-0.8371，财务状况：堪忧。

四、业务状况如何？