识别财务造假-财务报表之间的勾稽关系

来源：知乎专栏学吧 Captain Jack Captain Jack

最近上市公司财务数据造假频发，影响颇大。上市公司面临业绩压力，加上经济环境的影响，不得不在财务数据上做调整。

常见的调整就是增加盈利，有个别是减少盈利。 

三大财务报表数据之间有内在的逻辑关系。调整一个项目，势必引起其他项目的变化。一个低水平的财务人员做调整往往会考虑不全，无法把握整个报表的逻辑，导致调整后的报表数据不匹配，经验丰富的投资人一眼就能发现报表数据有问题。 

本文写作的目的，就是帮助非财务人员通过查看上市公司财报数据的逻辑，看看他们财务数据有没有问题。毕竟上市公司财务人员专业能力参差不齐，仔细阅读他们的财报，还是会发现问题。 

一、资产负债表 

1、货币资金和银行存款 一般来说，资金不会造假，审计都会查看企业的银行存款金额，有多少钱就是多少。不过从最近披露的财务造假案例来看，有在资金这块造假的。 

有数据统计，公司货币资金占总资产的比例为15%-25%之间较为合理。货币资金逐年减少，意味着公司承兑能力的下降。

如果这一比例在5%以内，可能意味着公司出现极大的流动性风险，无力承担债务兑现，内部员工的工资等支出可能也面临无法支付的风险。 如果这一比例明显较大，超过35%，

一方面或许因为公司真的有这么多现金，只是缺乏合适的投资渠道，一直将资金留存在自己银行账户；另一方面可能这个金额有问题，虚增了。 

针对货币资金虚增，可以有以下几个线索： 

第一，利用关联关系，资金在几家关联公司之间转来转去，并不是因为业务增长带来资金增加；这种情况，看一下其他应付款科目，对于关联方是否有较大的余额。（一般财务会把关联企业之间的资金往来记到这个科目）。 

第二，看一下公司有没有盈利；没有盈利，货币资金增加的话，只有2个渠道：收到外部投资和外部借款；看一下资产负债表中实收资本、资本公积、负债有没有增加。如果公司有盈利，看看盈利能否覆盖资金的增加。

简单来说，公司赚钱了，才有现金；看看赚的钱跟现金是否匹配。 总体来说，公司货币现金有三个来源：自己赚钱（净利润）、获得投资（资本公积和实收资本）、负债（借款和内部公司往来）。 

有人说为什么不看现金流量表，原因有二： 

（1）不同的人编现金流量表有不同的结果，因为你要正确的划分资金的性质，定义这笔钱是哪种现金流，同一笔现金，不同的人可能会把他放在不同的项目中； 

（2）现金流量表是资产负债表和利润表的产物，就是说前两张表确定了，现金流量表可以自动生成。 所以针对货币资金的分析，分析资产负债表和利润表就可以了。 

2、应收账款和其他应收款 如果造假的话，十之八九会在这两个科目造假。 

如果两个科目前后两期变化比较大，应该引起足够的重视。 

先解释一下原因。 

一般企业造假，会提高收入、减少成本、增加净利润。最终的结果就是导致资产负债表右下方股东权益增加（未分配利润）；为了保持报表平衡，需要报表左侧的资产也要增加。

资产增加的话，要么增加流动资产，要么增加非流动资产。增加非流动资产成本比较高，比如虚构设备、厂房等，这些大物件容易被检查，造假很容易被发现，所以一般会虚增流动资产。

流动资产有货币资金、应收账款、存货等。虚增存货，也容易被查，因为看得见摸得着，除非那些盘点很困难的，比如水里的鱼虾，山上的林木，养殖的家禽等。

虚增货币资金，一般有银行账户等制约，查起来也容易。所以只有虚增应收账款、其他应收款比较隐蔽。 

虚增应收账款，很简单，要么虚构几个供应商，增加一些应收款；要么在原有供应商应收账款基础上增加一些金额。 

审计不是会向供应商发函证确认吗？ 

审计会有一个重要性水平，划定多少金额以下的就不作为审计重点。所以虚增应收账款，一般是化整为零，每个供应商增加一点点。大客户金额一般不会动，只动小客户。大客户的金额是真实的，留给审计发函证。 

因此，这里建议审计应该在小金额客户中随机挑选几个发函证，不能只盯着大客户。如果一家公司小金额的应收账款比较多，需要引起审计重视。 

对于投资人来说，看应收账款有没有问题，可以做一下比例分析，应收账款增加额/本期收入，如果比例过大，超过30%（数字仅供参考，同时考虑行业特征、公司实际经营情况、可比公司等要素），可能应收账款里面有虚增的水分。

作为外部投资人，只能得出这样一个大概的判断。如果企业下半年应收账款突然增加这么多，就更应该引起关注。 

其他应收款和其他应付款，一般企业财务会将关联交易放在这两个科目中，还有一些款项讲不清道不明的，也放里面。因此这两个科目通常是“垃圾科目”，正常情况余额不会很大。如果余额比较大，应该引起关注。 

3、长期股权投资 

长投也有可能造假，比如虚增的收入或盈利太多，应收账款消化不了，就只能找其他科目消化。虚增长投，对应增加被投资单位。如果这些被投资单位被披露出来，就去查一下他们的工商登记有没有实收资本的变更，哪怕增加的不多。 

4、固定资产 

看看报表附注里面有没有把固定资产进行分类，每一类固定资产计提的折旧数据是否合理。比如，折旧期限为3年的固定资产，当年计提的折旧数据/期初固定资产原值<30%比较合理。 无形资产同理。 

5、应付账款 

为了消化权益的增加，在应付和其他应付这两个科目上，可能会做调减处理。针对前后两期大幅减少的应付项目，应该引起注意。 

6、应付职工薪酬 

成熟稳定的企业，应付职工薪酬应该变化不大，除非企业人员数量有较大变化。 

7、应交税费 

看应交税费前后两期的差额，根据公式：期初+本期发生-本期减少=期末 本期发生的应交税费是本期业务新增税费，主要是增值税和附加税；本期减少是本期实际缴纳的税费。 

一般财务做账是次月做上月的账，计提在上月，支付在次月，这样本月的计提数与支付数就有期间的差异。本月计提的数据对应本月业务，本月支付数据对应上月业务。

如果本月业务比上月业务多，导致计提数大于支付数，应交税费就会有一个余额。如果支付数大于计提数，余额就会减少。 

业务持续增长的企业，应交税费余额应该也稳定增加；如果收入增加，应交税费减少，应该引起关注。 

8、其他应付款 

其他应付款就跟其他应收款一样，财务一般会把内部关联交易放在这科目，里面同样有些杂七杂八的事项。余额变动过大，应该引起关注。 

二、利润表 

1、营业税金及附加 

营业税金及附加与营业收入之间的比例应该保持稳定，前后两期相差不大；因为一般企业的税收政策会保持相对稳定。 

2、销售费用、管理费用和财务费用 

看这三个费用与收入之间的比例，前后两期比例应该保持稳定；同时对照可比公司的数据。 

仅仅从一张财务报表，顶多能看出报表有问题，有所怀疑。这些怀疑还需要其他更加详细的资料加以印证。

其实每家企业都有调整报表的冲动，特别是需要融资或上市；也有企业因为财务自身的技能不高，导致编制的财报漏洞百出。

不管怎样，财务报表仅仅是帮助投资人分析公司的一种渠道，背后的商业逻辑比财务数据更重要。