公司尽职调查

公司的经营状况、财务情况以及管理水平直接影响到股东的收益和投资者的回报。因此投资者在决定是否购买股票之前对目标进行全面的了解和分析。而其中的内容就是——企业价值评估（EVA）。

企业的价值的估算有多种方法：市盈率法、资产重置成本法等。但是这些方法的计算过程比较复杂而且存在一定的缺陷。为了弥补上述的不足并满足不同类型投资人对于估值的特殊要求，我们提出了一种全新的估值模式—基于行业竞争格局和企业成长性分析的价值评估体系。该系统采用动态的企业盈利预测模型及相应的风险控制机制对企业未来业绩增长情况进行地测算；同时通过合理的假设条件将影响企业经营的因素分为三类：

一是不可控因素，如自然灾害或政治事件的影响；

二是可控因素，包括技术进步带来的产品价格上升或者下降的风险；

三是可预见的突发因素，例如市场需求的突然变化导致的产品销售量的增加或减少等等。通过对这三类因素的识别与量化处理来综合判断企业在一定时期内的发展前景及其可能面临的经营困难程度，从而得出一个较为准确的价值结论。

1、基本思路

根据不同的评价标准，我们将的业务划分为三个部分：

（1）基础产业

主要包括能源、原材料等行业中的上游资源型企业和下游服务型企业。这类在整个国民经济中占有相当大的比例，其发展受到宏观经济形势和政策等因素的综合制约。此类由于受宏观环境的变化较大，所以很难对其未来的发展趋势做出准确的预计。

（2）制造业

主要指生产加工型的制造企业和服务业中的商业流通环节，即通常所说的工业品生产企业与服务业的零售商。这种类型的是社会财富的主要创造者之一，也是我国经济的重要支柱力量。由于其产品的需求具有周期性的特点，因而也存在着较大的不确定性。另外，随着加入WTO后市场的逐步开放，外资进入的速度加快了，国内同类行业的竞争对手增多使得市场竞争更加激烈。此外还有来自技术和设备的冲击，这都将给本已十分激烈的竞争中增添新的变数。

（3）服务业

主要是金融保险证券期货信息咨询教育科研出版文化娱乐体育旅游餐饮住宿运输物流仓储物业租赁中介代理广告会展培训认证服务等领域的企事业单位。目前我国的现代服务业已经形成了一个比较完整的产业链条，并且正在向化和高附加值的方向快速发展着。

2、指标选取

为系统的性和可靠性我们对各个方面的数据都进行了必要的限制以数据的可比性。

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