彼得林奇的成功投资标注
生活中的分析与调研，善于分析生活
对于专业投资人来说，能赚大钱固然是好事，但更为重要的是，万一你投资失败时，你也不会落得个悲惨下场，华尔街上有一条不成文的潜规则，如果你购买是IBM的股票而使客户资金遭受损失，那么你永远不会因此而丢掉你的饭碗。如果你买了IBM的股票后，它的股价下跌了，你的客户和老板的问题是该死的，IBM公司最近是怎么搞的？但如果你买的是la quinta汽车旅馆公司的股票，并且你买入后股价下跌了，他们就会这样问，该死的，你是怎么搞的？
鸡尾酒会理论
对hands这样的小型公司的影响程度那么巨大，如果你由于一家公司生产的某一种产品很受欢迎，而考虑购买它的股票，那么你首先要弄清楚的第一个问题是，这种产品的成功，对于这家公司的净利润影响程度有多大。
缓慢增长型公司股票。
通常规模巨大且历史悠久的公司的预期增长速度要比国民生产总值稍快一些，这种公司并不是从一开始增长速度就很慢，他们在开始时也和快速增长型公司一样，有着很快的增长速度，最后由于精疲力竭停了下来，或者是因为他们已经到达了事业的顶峰，或者是因为他们耗尽了元气，以至于不能再充分利用新的发展机会。
稳定增长型公司股票。
稳定增长型公司是像可口可乐、百时美、宝洁、贝尔电话，Hershey is。
Reston karina以及高露洁棕榄公司那样的公司，这些拥有数十亿美元市值的庞然大物的确并非那种反应敏捷的快速增长型公司。但是，他们的增长速度要快于那些缓慢增长型公司，正如你在宝洁公司的股票走势图中看到的，他的股票走势图并不像特拉华州平原那样平坦，但也不像珠穆朗玛峰那样陡峭，当你购买稳定增长型公司的股票时，你多少有点儿像站在了山麓丘陵之上。这种类型的公司盈利的年均增长率为10%-12%。
投资于稳定增长型股票能否获得一笔可观的收益，取决于你买入的时机是否正确和买入价格是否合理。
当增长速度放慢时，规模较小的快速增长型公司将会面临倒闭的风险，而规模较大的快速增长型公司则会面临股票迅速贬值的风险。一旦快速增长型，公司的规模发展得过大，它就会像格列佛在小人国里一样，遇到进退两难的困境，因为他再也无法找到进一步发展的空间。
但是，只要能够持续保持较快的增长速度，快速增长型公司的股票就会一直是股市中的大赢家。
我所寻找的是那种资产负债表良好，又有着实实在在的丰厚利润的快速增长型公司。
时机选择是投资周期型公司股票的关键。你必须能够发现公司业务衰退或者繁荣的早期迹象，如果你在与钢铁、铝业、航空、汽车等有关的行业中工作，那么你已经具备了投资周期型公司股票的特殊优势。
投资成功的困境反转型公司股票的最大好处在于，在所有类型的股票中，这类股票的上涨和下跌与整个股票市场涨跌的关联程度最小。
迪士尼公司在发展的过程中曾经属于各种主要的公司类型，数年前它属于快速增长型公司，然后随着规模和财务实力的日益庞大，变成了一家稳定增长型公司。随后过了一段时间，他又成了一家隐蔽资产型公司，拥有价值非凡的房地产、电影以及动画片等隐蔽资产，到了20世纪80年代中期，当它的经营陷入衰退之中时，可以把它作为一家困境反转型公司股票，趁机低价买入。
如果你能够及早发现这类公司的投资机会，那么仅仅因其公司名字枯燥乏味或者荒唐可笑，就会让你的买入价格便宜好几美元，这正是我总是寻找pep boys鲍勃埃文斯农场联合石头这类名字枯燥乏味的公司股票的原因。
避开热门行业的热门股，如果说有一种股票我避而不买的话，那他一定是最热门行业中最热门的股票，这种股票受到大家最广泛的关注，每个投资者上下班途中，在汽车上或在火车上都会听到人们谈论这种股票。一般人往往由于禁不住这种强大的社会压力，就买入了这种股票。热门股票上涨得很快，总是会上涨到远远超过任何估值方法能够估计出来的价值。
但是，由于支撑股价快速上涨的只有投资者一厢情愿的期望，而公司基本面的实质性内容却向高空的空气一样稀薄，所以，热门股跌下去和涨上来的速度一样快，如果你没能聪明地及时脱手卖出的话，事实上你已经买入这种股票，就表明你肯定不会聪明地及早卖出，你很快就会发现你的账面盈利变成了亏损，因为当热门股下跌时，她决不会慢慢地下跌，也不会再跌到你追涨买入的价位时停留一段时间，让你毫发无损的卖出。
小心那些被吹捧成下一个的公司。另一类，我避而不买的股票是被吹捧成下一个IBM下一个麦当劳下一个英特尔或者下一个迪士尼之类公司的股票，就我个人的经验而言，被吹捧成下一个的公司，几乎从来都不会真正成为它的楷模，那样卓越非凡的明星。
如果你打算买入一家隐蔽资产型公司的股票，你应该了解这家公司的隐蔽资产是什么，这些资产的价值是多少？
这次投资失败之后，我还是继续去吃business的三明治，每咬一口三明治都会提醒我自己曾经犯下的错误，当时我并没有等待一段时间看一看，在我办公室附近的这家食品店已经获得成功的经营模式，再复制到其他地方以后，是否也确实获得了成功复制经营模式之后，将当地的一家快餐店转变成一家生意兴隆的塔可钟快餐连锁店，或者是将当地的一家服装店转变成一家顾客盈门的limited连锁服装店，才称得上是成功的克隆。
但是在事实证明这项经营模式克隆工作确实成功有效之前，就贸然买入这家公司的股票绝非明智之举。如果这家公司最初是在得克萨斯州形成了一套成功的经营模式，那么，投资者应该一直捂紧自己的钱袋子，等到这家公司，证明自己在伊利诺伊州或者缅因州复制这一经营模式，同样也能够成功赚钱时再购买它的股票。这种做法才是明智之举。
问问你的经纪人公司的收益增长率是多少，然后把收益增长率与市盈率进行比较。
如果可口可乐公司股票的市盈率是15倍，那么你应该预期这家公司每年收益增长率约15%，其他公司与此类似。
如果公司股票市盈率低于收益增长率，那么你可能为自己找到了一只被低估的好股票，比如一家年收益增长率为12%的公司也被叫做12%成长股，而市盈率只有六倍，那么这只股票的投资盈利前景就相当吸引人，反之，如果一家公司收益年增长率为6%，而股票市盈率为12倍，那么这家公司股票的投资盈利前景就十分令人担忧，这只股票的股价将会面临下跌。
一般来说，如果一家公司的股票市盈率只有收益增长率的一半，那么这只股票赚钱的可能性就相当大，如果股票市盈率是收益增长率的两倍，那么这只股票亏钱的可能性就非常大。
在为基金进行选股时，我们一直使用这个指标来进行股票分析。
但是你真正要找的是公司收益增长率相当于市盈率的两倍或者更高的股票。
如果一家公司的收益增长率是15%，股息收益率是3%，市盈率是六倍，那么公司收益增长率相当于市盈率的三倍，这种股票真是太棒了。
在一份正常的公司资产负债表中，股东权益应占到75%，而负债要少于25%。
福特公司的股东权益与负债的比率是180亿美元，比17亿美元，或者说股东权益占91%，而负债不到10%，这份资产负债表表明，福特公司财务实力非常强大，一家公司的资产负债表如果负债仅占1%，而股东权益占99%，那么这家公司的财务实力更加强大。
相反，一家公司的资产负债表如果负债高达80%，而股东权益仅占20%，那么这家公司的财务实力就十分虚弱。
固定资产被当废品处理时不值钱。
根据房地产会计准则规定，在工程完成并且售出之前，开发商所欠的负债利息计入资产项目。
如果工程能够顺利竣工售出，当然什么问题都没有，但是red is公司所开发的一些大型房地产项目根本没有买主，而债权人，银行又想要收回贷款。这家公司负债金额巨大，一旦银行收回贷款资产负债表左边的资产就会消失，而右边的负债却依然存在，瑞丽斯公司股价跌到了75美分。
如果一家公司的真实价值，相当于每股负的七美元，并且很多投资者都已经估算出这一真实价值时，这只股票的股价就再也不可能反弹回来了。
除了黄金和白银之外，还有很多种类的隐蔽资产，像可口可乐或者reputation，这种品牌本身就具有巨大的价值，但在账面上根本没有反映出来。
获得专利权的药品有线电视的特许经营权电视和广播电台也同样如此，所有这些资产都是以原始取得成本入账，然后定期提取折旧，直到最后，这些资产从资产负债表的资产项目中消失。
股息收益率是一个重要指标。
还有一个有用的信号是，商品期货价格低于现货价格，如果你有特别的优势，能够知道什么时候先人一步买入周期型股票，那么你也同样会注意到大宗商品价格的变化，从而知道何时应该先人一步迈出。
