【天一金融】2021最新大纲·证券从业考试·证券从业资格考试·证券从业资格证·证
股票的估值:
核心思路:明白什么时候用必要回报率，什么时候用加权平均资本成本。
和股东有关的东西用必要回报率，和企业有关的用加权平均资本成本。
相对估值: 同行比较
每个公司都有自己的股利政策；
A 注册地中国，上市中国，币种中国
B 注册地中国，上市中国，币种外国
N 注册地中国，上市外国，币种外国
S 注册地中国，上市外国，币种外国
L 注册地中国，上市外国，币种外国
H 注册地中国，上市外国，币种外国
常识:
上证交易所: 手 一手 1000块钱
深证交易所:张 一张 100块钱
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期货就是合约，就像英国法律里说的标准合同，批量化生产的合同。把质量和数量都统一了。
期权就可以理解为i一份保险合同，期权费或者期权价格可以理解为保费。
互换有个原理叫帕累托最优。
在不改变xxxxxxxxx条件的情况下，经过结构性调整后，使得整体效益最大。
父子手机互换，把大家的收益最大化，最爽化。
结构化衍生工具，金融工程，就是把不同产品搭在一起，成立一个新的房子。比如把一个期权和一个债券拿出来，拼在一起，就成为了新的产品。
场内衍生品市场的增幅更大。
双方已经达成了一个价格，就是发现了价格
为什么好好的不玩现货，要玩期货呢?
因为现货市场的价格是在不断波动的。
保值-而不是增值👆。
投机获利 和 平仓:
衍生品可以做空交易(没有东西也可以现卖)；但是现货市场是没有股票的时候，只能买了再卖。
平仓: 就是一同操作以后，等于没卖没卖那个货。
唯一做 金融期货交易的就是 中金所
机构间的衍生品 是在 报价系统 上进行交易的。
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期权产品是相对比较难理解
价格涨 和 跌都可能赔付，给价格上保险。
人家买走了我的权力，我就只有义务了。
权力就不对等了。谁卖这个期权，谁就等于把自己给卖了，就只能老实听话。
期权产品的买卖双方的盈亏情况是非线性关系:
买方，就是买了保险的人，亏损有限，叫权利金 和 期权价格。
如果期权亏损，那就是无限的。
套期保值对于期货的话，双方打平；期权的套期保值的时候很可能会保住收益。
期权价格 这份合约，这张纸值的钱；
行权价格 是这张纸上面写了多少钱。
欧式只能到期日行权
CDR
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常识:
1.利率是资金的价格
2.汇率是货币的价格
风险暴露=风险敞口，指未加保护的风险
比如下图: 一共有30w，其中有10w块钱没被保护起来就是风险敞口
敏感性分析:
某一个因子对于每一个单位可能会造成的变化和损失。比如说其他情况不变，市场利率每上涨0.1%，对每一支股票价格的影响。一点点去看，一点点去分析。
波动性分析:
VaR 有百分之95的执行区间，某事件发生会对企业发生损失
买A有买B，平衡了
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信用风险有传染性: 一家这么干了，大家都这样干。
交易因为有对手方，才会有对手方风险这个东西。
双向的风险敞口说明: 风险可能是买方的也可能是卖方的
信用转移风险: 之前和你交易还是3A级企业，现在变成B类了，一下子一落千丈
2千万- 5千万- 1亿 - 2亿
缓释风险:就是希望软着陆，有一定缓冲
风险转移:让别人给我承担风险
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流动性还分为3类:
- 资产
- 负债
- 表外
买卖差价太大的话，就特别容易有流动性风险
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系统性风险一旦发生影响就是一大片的，比如病毒，火山喷发，海啸等等。无法通过分散解决。
