2023年基金经理调研第21期：大成基金齐炜中

本期基金经理标签

调研总结：齐炜中自上而下精选个股，个股集中度高，行业集中度分散;从持仓看，行业面面俱到，并且估值合理，各有机会；基金净值也是稳步向上。短期其行业的比例稳定，个股上有所调整。你也会发现基金经理也在寻找新的方向，比如国企改革等。

投资理念标签：在控制风险的情况下去寻找能持续长大的优质公司。具体来看，齐炜中会重点关注核心竞争力、商业模式、治理结构三个标准。

风格标签：成长、周期

行业标签：消费、医药、周期

基金经理介绍：齐炜中，2012年7月加入大成基金管理有限公司，历任研究部研究员、行业研究主管。

代表产品：大成消费主题聚焦消费行业，大成景阳领先覆盖全行业，大成一带一路弹性较大，次新股研究较多，大成蓝筹稳健将80%以上的仓位投资于上证180和深证100指数成份股偏蓝筹型产品。

大成基金 齐炜中

正文

01

投资理念和框架

1

组合配置变化情况

行业的比例稳定，个股上有所调整。

投资理念参考：

02

市场和行业展望

1

对消费赛道的观点

消费子行业比较多，我和市场主流基金有差异。对消费还是比较看好，消费之所以比较看好，能赚到市场的超额利润，且持续性比较好。

在中国，消费市场巨大，人口基数仍有优势。

2

成长股承压的问题

看创新是不是能够持续解决问题，我们研究的黑心矛盾是他是否能够落地。

3

新能源产业链的看法

从需求看，能源相关的需求还是很好，但供给上会出现一定过剩，所以在价格竞争上有一点压力。

车的问题还是需求，今年的需求不是特别好。

4

医药行业

大消费里面创新最多的行业，医药中的药会更好，这个行业过去最大的压制因素风险已经释放。

5

白酒行业

生意非常好，还是定价的问题。强预期和弱现实的问题。

6

房地产

对地产行业有分歧，但是地产的底线守住了，所以产业链上的公司还是有机会。

7

国企改革

确实存在一些国企，在研发储备上在行业里有积累。

调研日期：2023年3月

风险提示：基金经理短期的观点可能发生变化不作为投资建议