读报思考“股份回购”

2023年8月4日《经济参考报》文章“A股七月“真金白银”回购超27亿”中披露：密集披露的上市公司回购计划及进展正持续向市场传递信心，8月以来短短几日内沪深两市累计已经有约百家上市公司相继披露了7月回购进展，Wind数据显示，两市7月份实际回购金额超过27亿，较前一月增幅约四成。回购股票都是拟用于公司未来员工持股计划和股权激励。文章称密集回购显示企业盈利预期改善，回购增持彰显信心。 我是这样理解的： 一是股票密集回购也可能是大股东套现出局。因为回购计划显示的员工持股计划和股权激励也是否真实实施，需要根据后市行情确定，在股市持续低迷的情况下，如果设置的行权价格较高，实际上股权激励计划中的认股权是无法实现的，股份回购已经实施，但股权激励尚在镜中，如果最终没有实施，此次股份回购实质的作用就变成了减少上市公司股本，缩减上市公司规模了。 二是监管部门要核实股票回购的资金来源，确保上市公司股份回购资金合规合法。目前央妈放水，2023年4月末广义货币M2供应量280.85万元，同比增长12.4%，可在一定程度上增加上市公司的流动性。若是上市公司使用银行支持的真金白银做股票回购，并没有投入生产领域，以扩大生产。所以建议监管部门要加强上市公司回购股份后续的操作，确保股份回购发挥积极的市场效应。