火电龙头，价值常青

-- 报告摘要 --

首次覆盖，给予“增持”评级：公司以火电引领传统能源发展，经营景气度上行，盈利改善明确、弹性充足，远期稳定性有望强化，预计公司23~25年归属普通股股东EPS 0.52/0.61/0.65元， 参考可比公司估值，给予目标价5.30港元，首次覆盖，给予“增持”评级。

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