期权开户的基本准入条件

进行期权交易的个人需要满足一定的准入条件，这与参与其他金融衍生品交易一样，监管部门对个人投资者的参与进行了适当性管理。

 

个人要参与期权交易，通常需要符合以下基本准入条件：

 

1. 资金要求：证券市值与资金账户可用余额（不包括通过融资融券交易融入的证券和资金）合计不低于人民币50万元。

 

2. 交易经验：在证券公司指定交易处进行交易的个人，需具备在证券公司6个月以上的交易经验并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历。

 

3. 期权知识：具备一定的期权基础知识，并通过证券交易所认可的相关测试。

 

另外，个人参与期权交易还需要通过相应的测试，测试成绩将用于核定交易权限级别和期权知识得分评估。不同级别具有不同的交易权限，目前一般划分为三个层级。

 

提升交易权限需要逐步进行，根据测试成绩、期权模拟交易经历以及个人金融类资产的变化逐渐达到相应的交易资格。只有在符合相应标准时，个人才能申请提高交易权限。

 

如果达不到门槛，可以通过期权资管系统开户交易，前提是需要了解期权相关的风险和交易规则。利用期权子账户也可以使用期权进行投机、套利、对冲保险等操作。

 

期权交易的时间

 

期权的交易时间与股票类似，每日上午9:15－11:30和下午13:00－15:00。其中，上午9:15－9:25是开盘集合竞价时间，最后三分钟随机结束。9:30-11:30、13:00-15:00为连续竞价时间。

 

最后一个交易日（行权日）的交易时间为上午9:15－11:30（集合竞价随机结束后至9:30不接受行权指令）和下午13:00－15:30。

 

期权投资策略：

 

一级投资者可用策略：

 

1. 备兑交易： 买入50ETF（或已持有），锁定标的证券，执行备兑开仓指令。适用于长期看好但短期看空，以预期价格卖出股票，或者在不方便卖出股票持仓时用于规避下跌风险。

 

2. 保护性认沽： 买入50ETF（或已持有），执行买入认沽期权指令，验券后可卖出ETF。适用于利用认沽期权锁定收益，或在不方便卖出下跌股票时用于清仓。

 

3. 正向平价套利： 买入50ETF（或已持有），备兑卖出认购期权，保护性买入认沽期权，可提前平仓或持有到期。

 

二级投资者可用策略：

 

- 跨式组合交易策略： 同时买入一份认购期权和认沽期权，这两份期权的行权价和到期日都相同。适用于预期标的价格波动很大的情况。

 

三级投资者可用策略：

 

- 反向平价套利： 融券卖出50ETF，买入认购期权，保证金卖出认沽期权，可提前平仓或持有到期。

 

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