【苯乙烯】油价、成本主导，行情弱势回调

步入三月份之后，苯乙烯市场行情跌后回调，截至3月28日，本月价格高位处于月前期，价格为8630元/吨，价格低位于月中旬，价格为8309元/吨，基差空间为321元吨，跌幅在3.72%。前期，国际原油价格大幅下挫，跌至六周内低位，原料纯苯价格宽幅下挫，成本端偏弱整理，加之下游行业及终端恢复缓慢，现货需求表现偏弱，压缩苯乙烯行业利润水平呈现亏损态势，叠加月内新增装置投产，市场供应水平略显提升，苯乙烯行情大幅下跌;月后期，原油价格触底反弹，纯苯、国际乙烯价格偏强整理，成本端支撑强劲，叠加场内逢低补货支撑，期货盘面小幅回暖，持货商挺价为主。下游开工有所恢复，但苯乙烯现货买气不足，成交跟进有限，且行情上涨后，逢高出货与成本支撑、需求补货对峙，行情拉涨存一定限制。

供需面：苯乙烯非一体化装置盈利水平较上月大幅下滑，现呈现亏损态势，部分厂家装置恢复重启，供应面整体环比前期小幅提升，部分地区供应水平表现偏紧，对苯乙烯市场行情支撑有限。下游行业库存维持高位，厂家出货多以销库为主，对苯乙烯市场需求跟进一般，叠加终端订单有限，下游行业买气清淡，现货需求多维持刚需补货，实单成交跟进氛围不佳，压制苯乙烯行情涨幅。

后市预测：本月苯乙烯行情触底后反弹，预计下月苯乙烯市场价格或延续挺涨上行，但上涨空间有限，具体来看，

原料面：原油价格上涨，短期内，纯苯下游厂家盈利情况难有明显提振，纯苯价格涨幅受限。国产开工预期下调，华东库存水平仍有下降空间。预计场内合约成交情况持续向好。国际因素对国内纯苯市场行情的影响仍未可知，业者观望情绪较为浓郁。预计纯苯下游刚需补货。成本端持续承压运行，支撑苯乙烯行情上涨态势。

供需面：月末国内部分厂家停车、重启计划交织博弈，国内部分地区供应水平仍表现偏紧态势，厂家后期仍有停车计划，国产开工或将窄幅下滑;下游行业开工虽有上涨，但市场现货需求偏弱格局短期内难有明显提升，供需僵持，基本面改善有限，成交跟进预期持续不足。

综合来看，后期原油需求或进一步提升，油价或挺涨上行;原料纯苯价格预期改善，成本支撑向好，市场供需或将维持偏弱对峙，加持苯乙烯行情涨幅，密切关注原料走势及行业供需变化，预计下月苯乙烯市场主流价格将在8350-8850元/吨区间波动。

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