2021年9月实盘小结和调仓汇总

本年收益率

注：上表中A股实盘收益率不考虑打新收益，总收益率考虑A股打新收益

9月A股持仓中地产股和白酒股表现较好，重仓的保利和茅台分别上涨了23%和17%，带动A股账户单月上涨6.1%，从8月4日保利公告大股东和管理层增持算起，保利已经从底部上涨超过50%，8月以来保利的涨跌幅在4533只A股中排名第160位，但在此之前很多人都已经抛弃了地产股，甚至气急败坏在评论区对我恶言相向，所以说黎明前的黑暗总是特别的难熬，非常考验我们每个人最核心的投资理念和战略定力。

从下图可以看到，地产股在2021Q3的涨跌幅迎来了极致的分化，很多试图融资抄底内房股的股民甚至在9月迎来了爆仓。

三季度以来地产行业的变化其实和我之前重复多次的论调并无二致，融资端信贷收窄叠加销售端进入下行期，很多高杠杆高融资成本的民营房企就会难以为继，即使他们能依靠变卖资产挺过这段寒冬期，未来数年也再无成长性，而当这些经营不善的房企出清后，过去经营稳健，融资成本低廉的房企便能顺势大幅提高市场份额，迎来估值回归。

另外，由于中概股继续大幅下挫，9月美股账户下跌了14.8%，面对不断加大的经济下行压力，我认为未来一段时间对于互联网、地产等行业的高压态势将逐步缓和，9月底央行工作会议首次提出房地产两维护，将在一定程度上加快银行涉房贷款的审批速度，减轻房企的回款压力，对于互联网行业，我们也可以继续观察后续的监管变化。

历年收益

本月调仓

9月22日招商银行跌到了我《20只持仓股的买卖点》的买点以下，所以减仓了一部分宁波银行，加仓了招行。

本月底持仓