天鼎投顾：货拉拉即将上市 业务如何？

3月28日，货拉拉正式递交招股书，申请港股上市。作为国内知名的互联网货运平台，货拉拉交出了一份不错的成绩单。招股书显示，从2020年至2022年，货拉拉营收逐年增长，年均复合增长率39.9%，更是在2022年实现盈利。2022年，货拉拉经调整后年内利润5323万美元，一举扭亏为盈。

同城货运业务以及包括跑腿、闪送在内的轻量化物流业务是公认的难赚钱，货拉拉能实现盈利，一定程度上体现出其赚钱逻辑是可行的。获取足够多的流量再变现，尝试开展多种业务而非单一业务用以控制成本、平衡收益，从而持续保持增长。
货拉拉的赚钱逻辑离不开三个方面，一是用户数量，二是收费模式，三是业务构成。从用户数量来看，2022年货拉拉平均月活商户数为1140万，平均月活司机数为97.32万，覆盖中国内地360个城市。从收费模式上看，货拉拉采用混合变现模式，向司机收取佣金和会员费，在这样的模式下，货拉拉GTV完成增长，2022年全球货运GTV达到67.15亿美元。

不过，从全行业的角度来看，同城货运的困境仍然存在。货拉拉占据了线上货运平台40%的市场份额，也仅仅从去年才开始盈利，且规模不大，更反映出线上货运平台竞争激烈。且过去货运依赖线下较多，线上的渗透率提不上去，这是各大平台都需要考虑的现实问题。

文章部分数据及观点来源：开菠萝财经（kaiboluocaijing）

舒晓飞投顾编号：A1150613120001

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