Y = C + I + G + NE

其中Y可以理解成总产出=总收入=总支出，总支出可以理解成总需求；G是政府的总需求，和价格水平的变动没有必然的关系。

C(总消费)和总需求之间构成了财富效应。

I(总投资)和总需求之间构成了利率效应。

NX(净出口)和总需求之间构成了汇率效应。

财富效应

我们观察物品价格的变动，总消费和总需求之间的变动关系如下：

1、长期来看：通货膨胀不一定会导致购买力的下降，因为人们的资产往往是非纯现金形式的，比如储蓄、工资、股票、债券、房产等，都会因为通货膨胀而上升，具有费雪效应。

2、短期来看：人们手里可能会持有部分货币，如果通货膨胀，人们短期内的购买力会下降；如果通货紧缩，就会提高货币的真实价值，使得消费者更加富有，购买力会上升，鼓励他们支出更多，从而刺激总需求。

利率效应

    实际利率：实际利率(Effective Interest Rate/Real interest rate) 是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。哪一个国家的实际利率更高，则该国货币的信用度更好，热钱向那里走的机会就更高。

    名义利率：是央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息(报酬)的货币额与本金的货币额的比率。 即指包括补偿通货膨胀(包括通货紧缩)风险的利率。

    假设一个消费者在银行存了10万块钱，一年后，连本带息一共10.5万，那么名义利率是5%，而当年的通货膨胀率为3%，那么该消费者本次理财的实际利率为2%。

    为什么会发生通货膨胀？最直接的原因是货币供应过多，超过了该国家的产品和劳务的实际价值总和，用过多的货币供应量与既定的商品和劳务量相对应，必然导致货币贬值、物价上涨，出现通货膨胀。

1、长期来看：实际利率不随通货膨胀或通货紧缩而发生变化，比如在通货紧缩条件下，人们手里的名义财富降低，但是物价水平也降低，因此人们的实际购买力未发生变化，而实际利率衡量的是实际的投资回报率，所以实际汇率不变，符合费雪效应。

2、短期来看：通货紧缩会导致人们手里的名义财富短期内的购买力上升，更低的价格水平降低了实际利率，鼓励了对投资品的更大支出。？？

汇率效应

1、短期来看：更低的价格水平降低了实际利率，导致投资回报率降低，从而导致汇率降低(因为投资回报率降低，所以外国人对本国的投资总量下降，本国人对外国的投资上升，所以净出口和资本净流出都会下降，本国货币的价值也会下降，从而汇率降低)。

    根据公式，净出口的增加会增加总需求。

结论

1、总需求会随着价格水平的下降而增加，曲线不移动，沿着曲线走。

2、在给定价格上，许多其它因素影响物品和服务的数量(需求量)。

    a、来自消费的移动，C。

    b、来自投资的移动，I。

    c、来自政府采购的移动，G。

    d、来自净出口的移动，NE（Net Exports）。