领地控股 保持财务结构的良性运作

进入2022年楼市下半场，政策导向、需求释放、市场回暖。正如万科董事会主席郁亮所说，从短期来看市场已经触底，并不是触底反弹，而是一个缓慢温和的恢复过程。

抓准时机锚定策略迅速跑进新赛道，成为当下房企们的绝对命题。

成都·领地环球金融中心

作为四川首家港股“双上市”房企，发家于东坡故里的领地控股（HK.6999）是备受关注的本土房企之一。日前，领地控股成功获得债务展期的消息引起市场强烈关注。在外界看来，债务展期的成功，无疑让领地控股有了“喘息”的空间。但前路漫漫，这匹「川系黑马」接下来的每一步要如何走，抵御风暴的信心与底气何在，将是市场关注的焦点。

财政：将稳健进行到底

时间线回到2022年3月30日，领地控股发布2021年年报。据年报内容显示，2021全年领地控股实现营业收入150.55亿元，同比增长14%；毛利润29.08亿，毛利率19%。

其中，2021全年领地控股合约销售金额230.15亿元，与上年同期相比增长了4%，合约销售金额在港股上市川内本土房企中排名第一。合约销售面积为272万平方米，回款率高达103%，合约销售并表占比90%，合约销售权益占比71%，较高的合约销售权益占比使得领地控股可以有效地将销售额稳步转为营收和利润。

同时年报中提到，截至2021年底，领地控股剔除预收款后的资产负债率为72%，净负债率为62%，现金短债比为1.25，三道红线趋近“绿档”。此外，领地控股持有的现金和银行结余为52.24亿元，充裕的“钱袋子”提升了领地控股抵抗风险的能力。

在2021年“前热后冷”的市场背景下，领地控股给出的成绩单是稳健的财务结构、稳增长的销售额以及充沛的现金流。亮眼的数字让领地控股在后期面对流动性压力时，能积极地利用债务展期予以应对，也让资本市场相信其拥有解决现金流问题的能力——这是领地控股能够成功获得债务展期的重要原因之一。

步入2022年，领地控股财务维稳的举措又是什么？

据亿翰智库发布的《2022年1-6月四川省典型房企销售业绩》显示，领地控股以全口径63.74亿元的销售金额位列第六位。一份来自领地控股的数据显示：截至5月29日，集团签约增长率超55%，其中武汉公司、大湾区域签约增长率均突破100%，西南重仓的成渝和川南区域5月签约增长率也均突破50%，市场反应明显。据悉，领地控股保守估计上半年销售额达到90亿元左右。

图源亿翰智库

在房地产语境里，或许业绩的确是第一生产力。今年上半年，领地控股利用市场修复期积极出货，仅成都市场就有天府领地城、领地悦府、领地观江府等五个项目入市。近期，领地悦字系新作——领地悦音阁也正式亮相，据了解，这是领地控股在新都落地的第三个项目。

不难看出领地控股的战略打法：加速项目出货回款提升销售业绩，从而得以产生更多的现金流，以此稳固企业经营，保持财务结构的良性运作，整条逻辑线形成了闭环。具有展望性的是，随着市场回暖，政策导向加持，下半年整体环境或将有所改善，对于目前已有不俗表现的领地控股来说更加乐观。

结语：“务实、专业、长期”，这是领地控股在今年4月19日举办的成立23周年庆典上个发布的企业文化主题词，是领地控股的企业文化核心，也是其23年发展历程的总结。而在梳理领地控股新征程下的发展之道后，一个始终践行“务实、专业、长期”的企业形象也更加真实而丰满起来——积极应对市场低谷的冲击，全力确保产品品质兑现，维持财务状况稳健发展。市场行情逐渐恢复，下半年，曾经百家争鸣的场面或将再现。领地控股能否凭借其所坚持的战略路线突出重围，再现「黑马之姿」，值得市场期待。