投资实践第一课-大族转债

    今天是2023年3月27日星期一，一个重要的日子，我规划了许久的投资日记终于要开始动笔了，俗话说万事开头难，又说千里之行，始于足下……此处省略一万字。无论如何，还是很值得庆贺的。在此，立下个Flag，至少每个礼拜完成一篇（主要是工作繁忙）。

    我不是什么投资大佬，也不是炒股达人，在过去有限的时间里，我大抵可以算是个合格的韭菜，在不断的摸索中，对于可转债算是异军突起，以我似懂非懂的四五流选手，居然基本保持盈利，可见对韭菜是多大的鼓励。因而，我又进一步翻阅了安道全的可转债魔法书，在还没有完成阅读时，便购买了两个可转债，其中一个正好符合了书中的负面清单（后面才看到），已为时晚矣，不过，却也是验证书中知识的最好机会，下面将以这个反面教材展开讨论。

     安道全的投资策略是三条线，建仓线、加仓线和重仓线。此三线，可根据各债、个人的投资策略和特点予以设置，比如建仓线可在回售价至110元之间，加仓线可在100元-回售价之间，重仓线可在100元以下，其各比例也可选取3:4:3，亦或2:5:3等不同方式。而我选的大族转债（128035）就在回售价至110元建仓。在看到魔法书关于选债的章节之前，我选择这个转债的理由有二：1、基本面还行，比如三年净利润、每股经营现金流等等；2、可转债的历史波动较好，最高到137.508，最低96.80，有足够的发挥空间。上述两点也是我历来选债的两个基础点。上图。

     重点来了，现在来说说为什么不行。

    1、到期日不足1年，不管以前有多么辉煌，现在要涨到130的概率，要比几年前概率小太多，其正股价31.22比转股价51.79又差太远，至今尚未向下修正过，想实现转股基本不可能。果然在3月18日公司接连发布了《关于不向下修正大族转债转股价格的公告》、《关于大族转债暂停转股的提示性公告》。

    2、大族转债的发行规模为23亿，其总市值为327.5亿，不足10%。根据2022年三季报显示，其货币资金为82.56亿，偿还能力也是充足的，实在无法让债主变股东，大概率也不会因此而降低转股价，因为划不来。

    3、建仓线不够低，以上述的理论来看，即便如此，只要持有至到期，不回售（以发布大族转债第六次提示性公告不强制回首）的话，也可以在明年以105（含最后一年利息）到期赎回，如果我的成本价或者建仓在100元以下，至少也有5%的年收益。

    综上，本次投资失败了，好在我向来比较保守，亏得也不多，这是一次很深刻的投资认识，希望我的另外一个可转债能有好的结果。