酒etf持仓第三股，高端白酒股！

三.泸州老窖

1.护城河：泸州老窖有着四百年的历史，中国名酒，品牌价值巨大，品牌护城河几乎处于垄断位置。国内酒品市场分化严重，低端白酒竞争恶劣，高端白酒齐头并进，总体市场处于缩量。泸州老窖属于高端品牌的白酒，浓香型白酒龙头企业，受益于消费升级和单品提价，随着国民对高端白酒的追求，未来高端白酒会有不错的销量，市场份额也会不断提升。

2.公司地位：浓香型白酒龙头企业

3.ROE：ROE在30％左右。

4.毛利率85％，净利率45％

5.控股股东：国企

6.成立1991年，上市1994年。近五年复合投资收益45.78％，上市以来复合投资收益25.20％。

7.分红与融资：股利支付率50％，非常大方。近15年融资2次。

8.高管持股：近两年无减持。

9.生产酒品，投入小产出大，研发小。嘴巴股永续经营。品牌价值构筑企业深厚护城河。

10.公司利润情况：2020年扣非净利润59.91亿，同比增长30％。2021年上半年公司扣非净利润42.09亿，同比增长30.14亿。

11.公司净现比：净现比持续＞1