日元崩盘, 日本国债闪崩的背后...

《日本资本动荡与国际博弈》
前面是导航,后面是详细笔记~
————————————————
一、日元暴跌
原因:因为蓝线暴跌
(美国和日本10年期国债利差)
国债的收益率≈投资这个国家货币收益率
- 国债利差和汇率高度相关
- 汇率是相对升贬的


2022年初 俄乌冲突→油价暴涨
+ 美元之前的刺激政策
→ 美国通货膨胀严重
→美联储加息抑制通胀
→美国10年期利率上涨
→和日本10年利差增大
→日元对美元的暴跌

美联储一直加息
→全球做空日元 Trade of the year
日元:体量大 流动性好
————————————————
二、汇率暴跌的影响
1. 汇率↓ 刺激出口
(自己国家商品别国货币来买更便宜
2. 汇率↓ 带来“通货膨胀”
(因为有更多人用我国货币了

3.日元升值会导致危机


日元贬值→进口商品变贵
油价暴涨→美元计算→用日元更贵→通胀
消费者看东西都变贵了就不买了
→总需求下降


4.吓退国际投资者
→日元在国际市场地位下降
日本:贸易大国
金融市场不希望它跌
————————————————
三、日元在金融市场
“套息交易Carry Trade”要找稳定的货币

从2000年开始变全球流行→日元交易量大
2008年前,日元套息交易量>万亿美元

风险
(换汇的时候可能会亏)

日元汇率:大部分时间都稳定

但,这次日元暴跌
→不适合做套息交易→大量撤资
→不适合做外汇储备→减少头寸
→日元在全球金融体系地位下降
————————————————
四、避险货币
Safe Heaven Currencies
低利率、负利率→避险货币Safe Heaven Currencies→套息交易→货币交易量大
黑天鹅事件/国际风险→避险→平仓套息交易→买入瑞士法郎或日元→货币升值

————————————————
五、日元如何升值?
日元暴跌:①总需求下降 ②资本外逃




日本现况:QQE买国债压低十年利率
基本逻辑:利率和国债负相关
日本加息 就 和QQE目的 相悖了
————————————————
六、日本现在面临的问题
①不加息:日元暴跌→加剧已存在的问题


②加息:贬值缓解 抑制本国经济
(本国经济:人口老龄化 信贷市场萎靡
利率变高 日本要还的债务压力增加

经典经济学理论:
国债不能超过GDP的100%

③外资参与进来
分析者:日本不会加息(会降息)
外资人:认为日本会加息→大量做空日本的国债和期货(从2022年3月开始日元暴跌,他们也跟着做空↓
输了利率再降也不哪儿去,赢了就赚钱
想让央行看到市场的意愿,逼迫央行就范
结果是:2022年6月达到高潮,多次出现日本国债盘中崩盘,央行立马出手买回来


这就像索罗斯当年攻击英镑£和泰铢
(英国🇬🇧用外汇储备做对抗)
日本🇯🇵可以自己印钱(无限量弹药)

2022年5月初-7月,日本央行增持1000亿美元的十年期国债(压低利率)


————————————————
七、日本政府尝试让日元升值 缓解贬值
日本尝试用外汇储备干预 拉高日元

结果:没有很明显效果
原因
日本已经30年有在和“通货紧缩”斗争
→积攒海量债务、央行高企资产负债表
→国际冲击 →显现债务和利率问题

————————————————
结尾
🇯🇵日本 本身都底子很厚,社会福利好
🇯🇵日本 国家经济增长乏力
🇯🇵日本 人均经济水平(幸福指数)全球前列(寿命都是全球第一)
————————————————
10/14 18点写了30分钟,写到视频的5:27
10/14 20:52写了30分钟 写到视频的7:54
2022/10/15 9:13-9:33 写完了
共耗时80分钟,写了1269字
请点个赞 支持一下吧!谢谢!
币请留给UP主(这里投币 会直接投出去)