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日元崩盘, 日本国债闪崩的背后...

2022-10-14 18:21 作者:元气少女SX-Lucky  | 我要投稿

《日本资本动荡与国际博弈》

前面是导航,后面是详细笔记~


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一、日元暴跌


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原因:因为蓝线暴跌

(美国和日本10年期国债利差)

国债的收益率≈投资这个国家货币收益率

  • 国债利差和汇率高度相关
  • 汇率是相对升贬的

2022年初 俄乌冲突→油价暴涨

+ 美元之前的刺激政策

→ 美国通货膨胀严重

→美联储加息抑制通胀

→美国10年期利率上涨

→和日本10年利差增大

→日元对美元的暴跌

美联储一直加息

→全球做空日元 Trade of the year

日元:体量大 流动性好


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二、汇率暴跌的影响


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1. 汇率↓ 刺激出口

(自己国家商品别国货币来买更便宜

2. 汇率↓ 带来“通货膨胀”

(因为有更多人用我国货币了

3.日元升值会导致危机


02:36


日元贬值→进口商品变贵

油价暴涨→美元计算→用日元更贵→通胀

消费者看东西都变贵了就不买了

总需求下降

4.吓退国际投资者


03:20


→日元在国际市场地位下降

日本:贸易大国

金融市场不希望它跌


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三、日元在金融市场


03:48


“套息交易Carry Trade”要找稳定的货币

从2000年开始变全球流行→日元交易量大

2008年前,日元套息交易量>万亿美元

风险


04:41

在换汇的时候会有风险

(换汇的时候可能会亏)

日元汇率:大部分时间都稳定

但,这次日元暴跌

→不适合做套息交易→大量撤资

→不适合做外汇储备→减少头寸

→日元在全球金融体系地位下降


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四、避险货币

Safe Heaven Currencies


05:44


低利率、负利率→避险货币Safe Heaven Currencies→套息交易→货币交易量大

黑天鹅事件/国际风险→避险→平仓套息交易→买入瑞士法郎或日元→货币升值


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五、日元如何升值?


06:12

提高日本利率

日元暴跌:①总需求下降 ②资本外逃

日本现况:QQE买国债压低十年利率

基本逻辑:利率和国债负相关

日本加息 就 和QQE目的 相悖了


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六、日本现在面临的问题


07:15


①不加息:日元暴跌→加剧已存在的问题

②加息:贬值缓解 抑制本国经济

本国经济:人口老龄化 信贷市场萎靡

利率变高 日本要还的债务压力增加

经典经济学理论:


08:27


国债不能超过GDP的100%

③外资参与进来

分析者:日本不会加息(会降息)

外资人:认为日本会加息→大量做空日本的国债和期货(从2022年3月开始日元暴跌,他们也跟着做空↓


10:32


输了利率再降也不哪儿去,赢了就赚钱

想让央行看到市场的意愿,逼迫央行就范

结果是:2022年6月达到高潮,多次出现日本国债盘中崩盘,央行立马出手买回来

这就像索罗斯当年攻击英镑£和泰铢

(英国🇬🇧用外汇储备做对抗)

日本🇯🇵可以自己印钱(无限量弹药)

2022年5月初-7月,日本央行增持1000亿美元的十年期国债(压低利率)


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七、日本政府尝试让日元升值 缓解贬值


11:23


日本尝试用外汇储备干预 拉高日元

结果:没有很明显效果

原因


11:38


日本已经30年有在和“通货紧缩”斗争

→积攒海量债务、央行高企资产负债表

→国际冲击 →显现债务和利率问题


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结尾


11:57

视频只是从宏观经济和政策制定者的角度分析

🇯🇵日本 本身都底子很厚,社会福利好

🇯🇵日本 国家经济增长乏力

🇯🇵日本 人均经济水平(幸福指数)全球前列(寿命都是全球第一)

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10/14 18点写了30分钟,写到视频的5:27

10/14 20:52写了30分钟 写到视频的7:54

2022/10/15 9:13-9:33 写完了

共耗时80分钟,写了1269字

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