我给老婆讲投资 有缘人的财务（时间）自由计划：（三）基础知识
课代表来啦！笔记包括up主关于分享的财务自由计划的第三部分——基础知识。
目录
一、使用说明
二、投资体系初探
三、基础知识
3.1 基金
3.2 指数
3.3 指数基金
3.4 常用的投资标的
四、资本市场
五、说人话：钱生钱
三、基础知识
3.1 基金：集资买东西
1、基金的定义：面向公众公开募集资金的基金，就叫“公募基金”。对应地有“私募基金”，普通人接触不到就不提了。
2、买的东西五花八门：债券、股票、银行存单、银行票据、商品期货。
3、基金相关概念的解释
（1）认购+募集期+份额：基金公司准备募集资金成立一支基金，需要投资者出钱，这个过程叫“认购”，最初募集资金这一段时间叫“募集期”，然后基金就正式成立了，一般来说募集了多少基金，基金成立时的总份额就是多少份，每份1块钱，投资者就按份额持有。
（2）然后基金经理就按《招募说明书》中约定的投资品种和限制比例进行交易。所有钱不在基金公司，而是在托管银行开立的专用账户中，基金经理只有权限下达交易指令买卖相关品种，无法转账、取现，所以这些投入的钱不会有“提桶跑路”的风险，当然亏损的风险还是有的。
（3）基金在正常运作过程中，一般来说，对于场外基金，投资者可以申购和赎回，对于场内基金，可以买入和卖出。申购就是投资者交钱给基金公司，基金公司按单位净值（就是每份多少钱）换算成份额交给投资者持有。赎回与申购对应，将份额换算成金额还给投资者。买入和卖出就是投资者之间的交易，按市场价一手交钱一手交货。
（4）申购、赎回、买入、卖出一般来说都是有手续费的。基金要收管理费，资金托管银行要收托管费，每天在净值中计提，公布的净值已经扣除了这些费用。
（5）举例说明+实际演示。
- 管理费率：管理费-每年1.5%。
- 托管费率：托管费-每年0.25%（在净值中已经体现了，不会再额外收取。
- 认购费：刚开始募集资金时收取的手续费。
- 申购费：投资者申购、赎回和赎回费的费率扣取的。
4、提问环节
Q：托管银行倒闭怎么办？
A：托管银行的资金是专款专用的，而且一般来说都是大的商业银行或者是国有银行。
Q：什么是场内基金、场外基金？
A：“场”可以理解为股票交易市场，就是说，在股票交易市场内挂牌，可以交易、可以买卖的就是场内，即在股票交易市场内可以交易的是场内。在股票市场内不可以交易的就是场外。
Q：作为投资人，可以购买场外基金吗？
A：可以，可以申购和赎回。
Q：申购和赎回、买入和卖出的程序不一样吗？
A：不一样。
Q：申购费、认购费等都是由基金公司收的吗？
A：收取的时候都是由基金公司收的，托管费银行会收，只是向投资人收取，是基金公司收取然后他们自己去分。
Q：是以哪个金额为准，作为一个百分比？
A：管理费和托管费是以持有的金额来算的。
Q：收取的金额每天是在变化的吗？
A：投资人持有的金额是变化的，所以每天被基金公司提取的托管费等就不一样。
3.2 指数
1、指数的定义：按既定规则筛选出一堆股票，并按既定权重规则计算出这一堆股票的价格，定期重新筛选计算，从而在整体上反映它们的变化趋势。（指数的成分股是会变化的，可以看成是优胜劣汰。
2、举例说明：一个班级有18名学生，现在想要了解这个班级学生的学习成绩情况。
（1）全班平均成绩：计算全班18名学生成绩的平均值，就能体现这个班整体的情况。
可以将“选择18名学生”看作是“既定规则筛选”；
“平均值（权重一样）”看作是“既定权重规则”；
计算的平均成绩可以说是计算的这个指数当时的值；
每个月都进行统计该班学生的平均成绩，就会得到一串连续的值，这一串值就可以体现这个班级的平均成绩在一个学期或者1年内的变化情况。
（2）想了解高个子同学的学习情况：计算身高最高的3名学生的平均成绩。
“既定规则筛选”即为“个子最高的3名同学”；
“既定权重规则”没有变，还是平均成绩（权重一样）；
每个月都进行统计3名高个子学生的平均成绩，就会得到一串连续的值，这一串值就可以体现3名高个子学生的平均成绩在一个学期或者1年内的变化情况；
每学期高个子的学生因为成长的速度不同可能人并不一样，所以说“定期重新筛选计算”。
（3）想了解身高中等同学的学习情况：除了前面3名学生，计算身高最高的5名学生的平均成绩。
（4）想了解发育较晚同学的学习情况：计算剩下的10名学生的平均成绩。
3、常见的指数
（1）全市场指数-上证指数
- 上证指数是上海证券交易所发布的一个指数，是我国大陆地区第一支指数。
- 它的基本的筛选规则是包含上海证券交易所所有的股票，来体现他们所有股票的变化趋势。注：不是完全的“所有股票”，有一些比较具体的、细节的筛选条件，会剔除一些少量的股票。
- 因为它是选择的所有的股票指数，所以没有那么的具有代表性或者那么典型地能够反映股票的走势。
- 参考意义不是很大
（2）全市场指数-深圳综指
- 深圳综指是深圳股票交易市场发布的指数，和上证指数差不多，只不过它是包含所有的深圳交易市场的股票。
- 宽基指数：主要是以股票的市值为筛选条件，来编制的一些指数。
（3）宽基指数-沪深300
- 沪深300是选择A股里面市值最大的三百家公司的股票，然后按照一定的权重计算。
（4）宽基指数-中证500
- 中证500是除了沪深300选出的300只市值最大的，然后市值最大的500只就在中证500中。
（5）宽基指数-中证800
- 中证800简单理解就是沪深300+中证500。
（6）宽基指数-中证1000
- 中证1000就是除开中证800后，市值最大的1000只股票组成的一个指数。
- 沪深300代表大市值公司，中证500代表中等市值公司，中证1000就代表着小公司（上市公司中的小公司）。
行业指数：按照某些行业筛选出来的股票，而后编制成的一个指数。
（7）行业指数-800消费
- 从中证800的这些样本股中筛选出的消费行业的股票。
（8）行业指数-全指医药
- 所有股票中医药行业中筛选出的一些股票。
策略指数、主题指数
（9）策略指数、主题指数-中证红利
- 按照股票分红的多少有一定的规则编制的指数。
（10）策略指数、主题指数-红利低波
- 考虑分红且价格波动比较低的，按照一些规则筛选出来的股票组成的指数。
（11）主题指数-中证养老
- 跟养老相关的一些股票筛选出来组成一个指数。
4、提问环节
Q：是谁来进行筛选呢？
A：筛选由指数公司来筛选。有专门的指数公司，证券交易所也可以发布指数。
3.3 指数基金
1、定义：指数基金是跟踪某一指数，并按指数筛选的标的及其对应的权重，进行配置交易的基金。
2、指数的规则说买什么基金经理就买什么，所以也叫“被动基金”，相对地，“主动基金”就是指基金经理想买什么就买什么，当然不能完全放飞自我，《招募说明书》中要明确投资的范围和限制比例。
3、“主动基金”更耗费基金经理的精力和基金公司的资源，去发现更赚钱的公司和被低估的股票，通常来说管理费比“被动基金”更高。所以这里存在“利益悖论”：基金管理费无论盈亏都要收取，基金经理的奖金考核多数以短期收益成绩为标准，导致基金经理不顾风险，抱团买入疯涨的标的，今年先拿个好成绩，一笔丰厚的年终奖到手，至于明年亏成狗也不扣工资，管理费照样收，从这一方面来看，基金经理和投资者的利益有冲突。
4、up主个人认为“主动基金”的选择更难，不光要考察基金公司投研团队和基金经理的能力，还需要在长期的业绩中识别基金公司的理念，以及基金经理的“信托责任”。能力强而没有“信托责任”，人品不行，很可能造成基金经理别墅靠海，基民工地搬砖。“指数基金”的选择相对简单一些，分散配置大、中、小的宽基，以及好的行业基金，再配合大区间的择时，就可以取得及格的长期投资收益。
3.4 常用的投资标的
1、货币基金
- 投资短期国债、短期银行存款、央行或者商业票据等，短期并且投资门槛高（只向机构或者大户开放）的产品。
- 货币基金基本上等同于银行存款
- 用于配置流动资产，收益并非第一考虑的
2、同业存单指数基金
- 同业存单，可以理解为银行间的短期债券，向其他银行借钱来缓解暂时的资金紧张。
- 中证同业存单AAA指数，AAA指的是主体评级为AAA的银行（评级最高的一些银行），将这些银行发行的同业存单编制成指数。
- 此类资金可看作银行存款
- 可用于管理流动资产
3、债券基金
- 国债（中央政府发行的债券，以国家信用为背书），政策性金融债（政策性银行，我国有国家开发银行、农业发展银行、进出口银行三个政策性银行），是信用等级最高的债券，几乎没有违约风险。价格主要受利率变化的影响，因此有一定波动，作为稳健资产配置。
- 企业债，违约风险相对国债和政金债要高，当然收益也高些。不过up主认为挑选企业债基金的难度也不小，个人放弃了这部分品种。
4、股票基金
- 主要是投资股票的基金，在刚刚“指数基金”部分中都已说明，不再赘述。
5、基金投顾组合
- 基金数量多，挑选难度不一定比股票小，就出现了一些FOF基金、基金组合，逐渐地基金组合也变得越来越多，有点套娃的意思。证监会为了规范这一块市场，推进了投顾的试点工作。
- A股总是才5100+，基金的数量比股票数量多，挑选难度不一定比股票小。
- FOF基金：fund of funds，基金的基金。
- 一般由具有投顾试点资质的基金公司或基金销售平台发布的产品。按照约定的风险收益目标，为投资人挑选配置基金，管理投资组合，定期发布投顾报告，基金组合分析等，目的是让投资人安心持有，消除恐惧和贪婪情绪。
- 会额外收取投顾管理费，优点是省心，当然，省心的前提是投资人准确地认识了自己的风险偏好、收益预期，并信任投顾组合管理人。
6、基金的招募说明书概要
7、提问环节
Q：“我们”有一部分要买这个同业存单？
A：是的，三个月的开销中的一部分用于买同业存单指数基金。
Q：那一部分属于股票基金呢？
A：指数基金是筛选股票的，实际是购买股票，追踪的是股票，因此属于股票基金。
Q：搞投资的话也会有自己的基金经理吗？
A：有的，每一个基金都有相应的基金经理。一支基金的运作就是靠基金经理的研究。被动基金的管理费比主动基金的管理费低。
Q：股票基金属不属于指数基金？
A：指数基金属于股票基金。
