复习笔记+课后习题+考研真题笔记：黄达《金融学》（第5版）

复习笔记：

考点一：国际货币体系

1 . 国际货币体系的含义

国际货币体系是指国家间进行各种交易支付所采用的一系列安排和惯例，以及支配各国货币关系的一套规则和机制，它涉及国际金融的各个方面：国际收支及其调节、汇率决定及其变化、国际货币或储备资产的数量和形式，国际金融市场与资本流动、国际货币合作的形式与机制。

2.金汇兑本位下的国际货币体系

金汇兑本位本质上是一种附庸的货币制度，即本国货币必须依附于与之相联系的其他国家的货币。金汇兑本位曾经在第一次世界大战后短暂存在。

金汇兑本位下国际货币体系的特点是：①各国货币维持金平价，即货币均规定了含金量；②本币不能自由兑换成黄金，而是通过兑换外汇间接与黄金联系，这是不完全的金平价；③汇率与某一特定强国的货币挂钩，实际属于一种钉住汇率制度；④一国货币当局除持有黄金储备外，还持有大量外汇，以保证本币可以通过兑换为外汇来保持币值稳定。

3.以美元为中心的国际货币体系

布雷顿森林体系是以美元为中心的国际货币体系，其具体内容见表2-1。

4. 货币局制度（见表2-2）

5.美元化

狭义上的美元化是指一个国家的本币被美元所替代进行流通的现象。广义上的美元化指各国货币制度都需要依附于美元。

从货币制度的角度说，狭义上的美元化涉及的主要问题是货币主权的完全丧失。美元化意味着放弃了本币的发行，同时这也是放弃了铸币税以及发行银行在本国金融体系陷入困境时进行最后救助的可能。

但是，美元化也有一定的优点，实行美元化的国家可以解决经济困境、遏制通货膨胀、减少货币兑换等麻烦。

考点二：外汇与外汇管理

1.外汇及其构成

（1）外汇的含义

外汇是以外币表示的、可用作国际间结算、可兑换成其他形式的外币资产与支付手段。其特征包括：①可自由兑换；②必须是外币或以外币表示。

（2）我国外汇的构成

《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：①外币现钞，包括纸币、铸币；②外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；③外币有价证券，包括债券、股票等；④特别提款权；⑤其他外汇资产。

课后习题：

1. 比较外汇与本币的异同。一国居民持有的外汇在本国境内是否具有货币的各种职能？为什么？

答：

（1）外汇的定义

一般地，可以将外汇定义为一切外国货币。现代经济生活中的外汇，主要是指以外币表示的债权债务关系证明。外汇是以外币表示的金融资产，它可用作国际间结算的支付手段，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。

（2）外汇与本币的异同

相同：外汇与本币都是债权债务证明。

不同：外汇不仅包括外币，还包括所有权证，本币则不包括。

（3）外汇在本国境内的职能

居民持有外汇在本国境内能否行使如同本币一般的职能，需取决于本币是否已经实现了完全可兑换。而即使是实现了完全可兑换，也只是允许本币及外汇的自由进出境和相互自由兑换，并未赋予任何外汇在境内日常交易中充当价值尺度、交易媒介或支付手段的职能。这些职能只有本币才能执行，这是国家主权赋予本币的特殊权力。

目前，国际金融体系的发展，美元化、欧元化的出现使得外汇取得了在本国境内货币的各种职能，但这只是局部现象。

2.了解我国目前的外汇管理制度。为什么说人民币还不是完全可兑换货币？

答：

（1）我国目前的外汇管理制度

自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这次人民币汇率形成机制改革的内容是，人民币汇率不再钉住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子不等于钉住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。

（2）人民币还不是完全可兑换货币的原因

人民币完全可兑换是指：人民币在境内可兑换为外汇；外汇可携出或汇出境外；人民币可自由进出境；外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为人民币；无论是居民和非居民均可在境内持有外汇；彼此之间可相互授受。人民币的完全可兑换包括经常项目的可兑换和资本项目的可兑换。

目前，人民币在经常项下是可兑换的。但是在资本项下还没有完全可兑换，原因在于：

①外汇政策要绝对避免直接或间接导致金融危机，甚至社会动荡。中国发展的根本基础就在于社会稳定。中国目前，金融体系还不健全，很少的资金就可能冲击整个金融体系。如果贸然开放资本项目，很容易造成金融危机。未来一些年内，只要世界金融体系的过渡未完成，高频率、大规模的金融危机在所难免。2008年的次贷危机，中国的金融体系未被卷入风浪，其根本原因也就在于资本项目的封闭。而其他如欧洲经济，由于货币的传导作用，也不得不经受来自美洲大陆的金融风暴。

②中国经济的规模越来越大，内需在GDP中所占的比例越来越高，在这一背景下，中国要保持宏观政策的自主性，就不宜实行人民币完全可兑换。中国早期发展的主要动力之一来自竞争激烈的贸易，这就要求执行固定汇率或管理浮动汇率制度，来减少不确定性、降低贸易的成本。最终，解决这两个相互矛盾的目标的办法，就是管理浮动加不可自由兑换。但执行此种政策有很大的难度，因为管理者要确定什么是合适的汇率。

③中国作为世界两大经济体之一，外汇政策迟早要实行自由兑换和某种程度的管理浮动，但要想使中国的经济与金融体系能够免疫于开放外汇政策的副作用，必须有一些先决条件。当前，中国金融市场已经有了长足的进步，但还有许多机制尚未建立，最简单的包括利率的市场化与债券市场的进一步健全，而金融机构包括银行、券商等的市场化竞争力也必不可少。有了强大、健康的金融机构，才能维持未来世界经济与金融中心的正常运行。

考研真题笔记：

【例2.3】布雷顿森林体系［河北工业大学2022年研；对外经济贸易大学2016年研；南京理工大学2015年研；深圳大学2012年研；东北大学2003年研；上海财经大学1998年研］

答：

布雷顿森林体系是指第二次世界大战后建立的以美元为中心的国际货币体系。其主要内容有：

①建立一个永久性的国际金融机构-国际货币基金组织，以促进国际货币合作。国际货币基金组织是战后国际货币制度的核心，它的各项规定构成了国际金融领域的基本秩序。它对会员国融通资金，在一定程度上维持着国际金融形势的稳定。

②规定了以美元作为最主要的国际储备货币，实行美元-黄金本位制。布雷顿森林体系规定美元直接与黄金挂钩，各国政府或中央银行随时可用美元向美国按官价兑换黄金。另外，其他国家的货币与美元挂钩，规定与美元的比价，从而间接与黄金挂钩，各国货币均与美元保持固定汇率，但在出现国际收支根本不平衡时，经国际货币基金组织批准可以进行汇率调整。

③国际货币基金组织向国际收支赤字国提供短期资金融通，以协助其解决国际收支困难。会员国在需要国际储备时，可用本国货币向国际货币基金组织按规定程序购买一定数量的外汇，将来在规定的时间内再以用黄金和外汇购回本币的方式偿还借用的外汇资金。

④废除外汇管制。国际货币基金组织协定规定会员国不得限制经常项目的支付，不得采取歧视性货币措施，要在兑换性的基础上实行多边支付，但也存在一些例外。

⑤制定了稀缺货币条款，但这一条款并没有真正实施过。

布雷顿森林体系是国际货币合作的产物，它在一定时期内稳定了资本主义世界的货币汇率，营造了一个相对稳定的国际金融环境，促进了世界贸易和世界经济的增长。但是，布雷顿森林体系也存在一些缺陷：①信心和清偿力之间的矛盾，即存在“特里芬难题”。②布雷顿森林体系的可调整汇率制度难以按照实际情况经常调整。③在布雷顿森林体系下，各国为了维持对外收支平衡和稳定汇率，不得不丧失国内经济目标的独立性。

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