一周大事件（2.20-2.24）

1、证监会启动不动产私募投资基金试点工作

本周一，证监会发布新闻启动试点工作，新闻稿中强调，本次试点工作旨在落实国务院有关“促进房地产业良性循环和健康发展”决策部署。同日，中基协发布了《不动产私募投资基金试点备案指引（试行）》，不动产私募基金可以备案发行。

行业普遍认为此举将为房地产注入活水，有利于盘活存量资产。也有观点认为此次“不动产私募投资基金”的范围与公募REITS高度重合，类似于“Pre-REITS”，将有利于一级二级市场联动，形成“募投管退”闭环。

船长理财观点：

本次私募基金类型新增了一类“不动产”，但“不动产”这类资产原本就是可以投资的，只是原本备案的类别归属在“股权类”中。目前股权形式投资房地产和基金项目的私募基金，存续规模在1.6万亿，主要投向商业地产、交通基础设施、物流仓储、市政工程开发与建设等。

本次将不动产类型单独拆分出类别后，便于投资者识别投资的收益风险属性。另外也明确新增了投资范围“特定居住用房(存量商品住宅、保障性住房、市场化租赁住房)”。

从试点文件看，本次政策还是比较谨慎，约定了不动产私募的投资者主要是机构，以及少量超高净值投资者（最低投资金额需要1000万以上），防范涉众风险。

本次试点，一方面是短期纾困房地产市场资金需求；但我们认为不止是一项房地产行业政策，实际的投资范围还包括5G基站、工业互联网、数据中心、新能源风电光伏设施等新基建。属于健全金融市场和打通融资渠道服务实体经济的政策，长期利好实体经济。

投资计划：

不动产私募基金目前起投门槛过高，还不适合纳入绝大多数家庭的投资组合。

其他方面，本周A股、美股小幅震荡，港股恒生指数下跌；美债继续下跌。

我是金融系船长，FOF投资经理，船长理财负责人。更多内容可查看：

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