资本市场展望：2022年该如何投资中国？

预计2022年的中国宏观政策将有所放松，从而支持经济增长！

但是，对于结构性的紧缩还会继续存在，比如房地产等行业。

而对“新基建”和“绿色资本支出”将是未来5年强劲增长的领域，但是由于规模过小尚不足以弥补房地产投资减慢出现的空白。

因此，预测“投资”对GDP的增长贡献将会出现下降！2022年的实际GDP增速预计为4.8%，而从2022年到2025年的年均增长率只有4.5%，低于目前的水平。

第二：关于房地产

房地产市场2022年的整体增速将继续下行，未来几十年对住房的基本需求将逐渐减弱，对房地产的去杠杆化将是长期的。房住不炒和不将房地产作为短期刺激经济的手段，这两项政策不会变。

短期来看，随着稳增长成为新的重要目标，房地产等相关领域的逆周期微调也将逐步出台。比如最近已经开始为部分优质房企项目收并购“牵线搭桥”，相关贷款也不计入“3道红线”了。

第三：关于A股

目前A股的估值水平处于5年市盈率区间的低位，只有12.7倍，跟全球其他股市相比低估了30-40%，A股的估值极具吸引力。

同时，公募基金的仓位配置也处于历史低位，说明后面还有很多空间。

第四：关于港股

去年，港股恒生科技指数从高点11000点到低点5230点，直接腰斩！2021年初高喊的“跨过香江去，夺取定价权”，2021年底成为笑话。

展望2022年，港股很可能会迎来修复行情，尤其是受政策影响较为严重的互联网行业。

4个观点均站在了宏观的角度，对我们来年的投资计划颇有意义，我用自己理解的话表达出来，希望能够帮助大家看得更远、看得更透！

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作者| 聪哥

来源| 财经聪哥

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