恒大 风险出清股票复牌

如果说解读数据可以看出恒大复苏的蛛丝马迹，那恒大股票获准复牌，则像公开宣布其新生的到来。

明日（28日）中国恒大就将正式复牌，至此恒大系3家上市公司就会全部回归公开资本市场，代表着恒大向恢复正常经营迈出关键一步。

恒大接下来的每一步，大概率都是往上走。因为恒大在可预计的范畴内，已基本扫清了向下的空间。比如境外债务重组大概率将在近期取得预期进展，又比如已完成资产减值和土地收回等亏损的大幅计提。

特别是后者，由于近两年楼市明显下行，导致地产行业资产出现断崖式减值，恒大将其大幅计提后，虽然在报表上会录得两年8000多亿的亏损额，但其实也把未来负债、亏损再出现非经营性激增的可能性消弭。这种行业中尚算独一份的“底线思维”操作，很可能让恒大在今年就能带给市场不小的惊喜，比如负债开始大幅下降、正向利润开始回归等。

这样的猜测是有底气的：恒大目前依然保有约1.9亿平方米的土储，行业排名前列。该等土储预计将产出近2万亿的货值，确保了恒大能够持续经营，是其回归行业一线的厚实资本。

诚然，刮骨疗伤是血淋淋并伴随痛苦的，术后的恒大还很虚弱，但毫无疑问这会是恒大复苏的起点。