猪肉大跌！相关公司股价也大跌！给了我们什么启示？

2018年非洲猪瘟疫情爆发，同年8月3日，我国确诊首例非洲猪瘟疫情。之后中国的猪肉价格大涨，涨幅非常可观。曾经十几块一斤的猪肉，价格能涨到30一斤，40一斤，甚至50一斤，最高上涨约3倍。整整2年时间，中国的猪肉价格都在高位运行，只要你敢养猪，只要你养的猪能活着出养殖厂，你就一定爆赚。但今年以来，中国的猪肉价格发生了暴跌，价格下降速度极快。

猪肉价格的暴涨，直接原因就是非洲猪瘟。当时一旦出现有猪瘟的猪，都会及时处理，不留一丝残余。再加上疫情的到来，使得物资变得更加匮乏，猪肉价格更是水涨船高。这两种情况逐渐对猪肉价格形成戴维斯双击，猪肉的极度紧缺，猪肉价格一路暴涨。

由于养猪所能带来的暴利，种猪养殖迅速膨胀，农户和公司等都开始大量饲养猪。猪肉价格一直处于高位，养猪行业的上市公司的股价也是一路大涨。在这轮大涨的猪周期中， $新希望(SZ000876)$  股价从5.55元涨到42.2元， $牧原股份(SZ002714)$  股价从4.95元涨到92.1元， $温氏股份(SZ300498)$  从15元涨到了35.25元。

但今年以来，随着疫情和猪瘟的褪去，再加上猪的养殖数量剧增，这两者在无形之中又对猪肉价格形成了戴维斯双击，自此猪肉价格开始不断下跌。

据wind数据不完全统计，中国各大养猪企业已发布的在建或将建的养猪项目规模将达20亿头，而中国猪肉消费仅6.5亿头，未来生猪行业或出现产能过剩。猪肉行业分析师认为，到2022年，国内肉价将跌到10块，未来跌到4-5块也是完全有可能的。在此大背景下，相关上市公司的股价也是一路下跌，截止7月21日，新希望股价从42.2元跌到12.33元，牧原股份从92.53元跌到50.66元，温氏股份从25.98元跌到12.69元。

猪肉价格这两年的过山车行情，也引发了我们对投资的再次思考。首先，猪肉行业就是周期类行业的代表，受宏观环境影响很大，做此类投资需要投资者对宏观环境的充分理解，对投资节奏的把控要很足，考虑的方面要很全面才行。

其次，对于周期类中养猪公司的投资，我们可以回到价格的核心影响因素上来思考，就是价格受供需关系制衡。当去年猪瘟和疫情发生的时候，导致了猪肉的供不应求，从而猪肉价格大涨；再到今年以来猪肉养殖的剧增，导致了猪肉的供大于求，从而猪肉价格大跌，相关上市公司股票也是开始不断下跌。

最后，相比较，能够经久不衰，长期稳定上涨的公司，我们们纵观历史，它们都不属于周期类行业，他们受宏观因素的影响很小，比如可口可乐、苹果公司、腾讯等等。所以我们在此后的投资中，投研能力不足和节奏把握不稳的情况下，也要尽量避免周期类行业。在选择投资公司的时候，不妨参考以下标准：

第一，公司没有天花板，成长空间无限；

第二，公司的商业模式要简单、可靠、容易理解，被更多人所认同，众人拾柴火焰高；

第三，公司的盈利能力要强，且可持续，每年业绩都保持增长，连续十几年就一定能长成大公司；

第四，要有商业壁垒，护城河深且宽；

第五，要有好的文化和好的团队，来抵御成长过程中的挑战。

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