艾德一站通：房地产利好消息接二连三，内房股可以投资了吗？

近几年，房地产当属是最惨的行业之一，曾经的香饽饽，如今却遭遇政策强打压，多数房地产企业的日子都不太好过。

“房住不炒”已成为近几年的政策方针，而“三道红线”、“房地产税改革试点工作落地”更是让房地产企业惨上加惨，这导致中国恒大（03333.HK）、融创中国（01918.HK）等大型房企在近几年的融资受限，业务难以开展，债务问题等不到解决，恒大的资金债务问题也导致其股价跌跌不休。

图1：中国恒大、融创中国于近一年股价走势

然而，进入2022年，房地产政策却有了缓解的迹象，利好消息接二连三。

2月8日，中国人民银行、银保监会联合下发了《关于保障性租赁住房有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理的通知》。其中提到，自本通知印发之日起，银行业金融机构向持有保障性租赁住房项目认定书的保障性租赁住房项目发放的有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理。

何为“房地产贷款集中度管理”？

“房地产贷款集中度管理”是2020年12月31日发布的，关于商业银行给房地产行业贷款的规定，被称为“两道红线”。它跟此前公布的，限制房企融资增长的“三道红线”一起，构成了对楼市最直接、最有力的调控。

业内人士认为，这笔贷款从房地产贷款集中度里剔除，不仅有利于保障性租赁住房的建设，也有利于商品房贷款的适度增长。这对“保障性租赁住房”是大利好，同时对整个房地产行业也形成了利好。

而近期以来，房地产的利好消息不绝于耳。

据报道，全国性商品房预售资金监管办法出台，明确当监管账户内资金达到监管额度后，超出额度的资金可由房企提取使用。

中金指出，更趋规范化的商品房预售资金监管制度有利于房企销售资金的合理使用，有助于防范因监管过严而导致部分房企流动性风险进一步加重。明确预售资金监管标准及监管责任主体认定，带动房地产预售资金的有序流转，也可以更好地匹配各级住建部门的“保交房”原则。

无独有偶，近日，深圳、上海、惠州等多地对房贷利率也有所下降，其中，惠州房贷利率，大幅降低了约100个基点。不仅如此，此前1年期LPR下调10个基点，5年期LPR下调5个基点。

值得一提的是，一度资金紧缺的恒大也开始改变策略。在近日的会议上，许家印提及，任何时候都不能贱卖公司资产，不能依靠贱卖资产去还债务，否则资产贱卖完了也很难还清债务。

民生证券则表示，央行发布的金融数据显示，“宽信用”正在如期演绎，信用已经在超预期扩张，意味着房地产未来还有进一步宽松的空间。对于周期股的投资者而言，需求逻辑正在接替供给逻辑，从“保供稳价”到“稳增长”，周期投资者也开始站在了政策的“友好面”，而非“对立面”。

业内人士认为，房地产的至暗时刻或已过，政策对房企的打压也有所缓解，房企有望获得更多资金。

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