AI创新赋能，关注服务器及AIoT产业链

-- 报告摘要 --

A I创新持续催化， 消费电子建议关注AloT终端及服务器产业链。5月消费电子上涨5.43%， 跑赢电子行业3.17pct， 截至5月末消费电子PE(TTM) 为28.82x，处于近五年的27.6%分位。人工智能兴起带动数据中心、服务器等云计算基础设施放量，同时Al应用场景有望革新消费电子终端人机交互体验，进而加速各类终端电子化、智能化进程。消费电子板块重点推荐：1)受益于全球算力需求爆发式增长的服务器产业链：工业富联、沪电股份；2)具备A IGC大语言模型接入潜力的AloT终端产业链：海康威视、传音控股；3)新品频发催化的VR产业链：歌尔股份、创维数字；4)景气度筑底、消费复苏预期强化的智能手机产业链：光弘科技、顺络电子。

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