【曹言曹语】全网最深度解析马斯克收购推特背后的利弊！
《推特与马斯克的博弈》
一、前言
号称科技史上最大规模的收购之一
推特Twitter推出毒丸计划，准备和野蛮人鱼死网破
感受一下商业江湖里的“大碰撞”和博弈
二、马斯克收购推特
发生于4.14
1.给推特董事长写了一封信（四段话 惜字如金）
2.告诉美国证券交易委员会SEC他写信了这件事
3.通过SEC公开了收购意向
信的内容
1.理想 愿景
2.细致的收购原因
•推特现在是上市公司-股东多 决策散 不给力
•一个人执掌会更好
3.收购方式（世界首富 有钱就是豪）
•现金每股54.2美元价格收购所有股票
•比开始投资溢价了54% （一直买到9.2%）
•比向公众投资时溢价38%
•如果不允许，Elon Musk就重新考虑是否要作为股东（如果不让全买就把手里的股票都卖了）
•锚定效应：消息发布时推特股价$45.08，和给出的$45.2差别并不大
4.推特有潜力，Musk来挖
结论：如果推特同意被收购，价格是440亿美元
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三、马斯克的三赚一响Tricks
1.赚钱
①入手9.2%推特的股票 消息公布之后，特斯拉股票上涨5.61%➡️Tesla市值提高630亿美元（推特收购价的1.5倍）
②在推特上打造狗狗币（韭菜收割机），推特接受马斯克邀约，狗狗币涨了20%
1.2筹钱
•465亿美元资金（借钱+卖股票）
•特斯拉市值上涨➡️用股票抵押更多贷款/卖得到更多钱
2.赚个人影响力（商业优势）
•讨逆檄文走在前 “替天行道”
3.25在推特上怼推特+发布投票+多次给解决方案
•拿到一家公司5%的股票就要十天内进行披露
3.14马斯克用30亿美元购买了9.2%的推特股份
本来3.24前就要说，结果他4.4才说
3.25(理论上的公布之日后)马斯克在推特上怼推特，故意延迟时间，以低价买入更多推特股票
•操纵股价：发布欺骗性信息，鼓励其他投资者继续低价出售推特股票（马斯克变成扩大利益 手段稍微不正经）
3.赚更安全的影响力
•川宝被封号
•马斯克不希望自己也被禁言，这会失去自己左右资本市场的最大渠道
•入股+全面收购推特
股东：影响推特的发展方向（言论审核尺度）
收购成了：不能封股东的账号
收购不成：被封号就是小心眼儿报复，捞民意
4.收购成了，继续赚
Depend on 推特本身和马斯克的改造能力
推特目前：新用户少，广告收入少
低于市场预期（日活用户量、广告收入等）
股价低迷（创始人被股价逼得辞退了）
马斯克接手➡️为好兄弟出气+低价吃入
推特创始人杰克•多尔西（马斯克的好朋友）
马斯克：从一月底陆陆续续花了26.4亿（每股36.157美元），现在股价45美元
推特优势：积累了用户基数➡️集群效应
推特劣势：创新太慢 算法落后 管理风骚
推特现状：臭名昭著的功能失调
Notoriously dysfunctional business
•新功能画蛇添足
•困惑/激怒用户
•商业变现模式2006年起从没有改变
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三、推特的毒丸计划（防御措施）
毒丸计划：股权摊薄的反收购措施
第一代：外翻式
给股东发优先股，转成数额更多的普通股
触发机制：并购完成
第二代：内翻式
收购者买51%股份
给股东发低价股 摊薄恶意收购者的股份总占比
触发机制：设定一定数额股份 收购者如果超过就开始
让收购者成为冤大头花更多钱
第三种：骚操作
公司故意高溢价回收自家股票
①收购者要和公司的高价比价
②消耗公司内部大量现金➡️亏损/借债
让恶意收购者失去收购的兴趣
推特：想要赚 嫌440亿收购价太低
MBA课程里逃不开的话题：毒丸抬价
露华浓当时股价30美元，小PP上来就给47.5美元
露华浓用了各种毒丸
•回购50万股份
•发行后期票据权力计划毒丸（20%股份开启）
•普通股东可以用一股股票领取一张面额65美元的一年期债券
➡️让小PP负债：付全款还要还房贷
露华浓找白衣骑士➡️收购价提高到57.25美元
小PP最后58美元（股东满意了）
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四、马斯克的帮手和对手：为何如此快
1.推特被收购背后 势力
①挺马派
•马斯克老朋友NO.7
•被排挤走马斯克好兄弟推特创始人
•马斯克收购后第一件事-换CEO 好兄弟王者归来
②刺马派 嫌价低
•沙特王子：瓦利德•本•塔拉勒•阿勒沙特（长期位居中东首富 想赚钱 母亲不是沙特人无法继任）
③骑墙派 机构投资者们
•不直接插手公司具体运营，目标“赚钱”
•画饼：日活用户3.15亿人 营收翻倍到65亿美元
•等推特新CEO计划 后面赚
•和马斯克谈 现在赚 锁定利润 落袋为安
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④马斯克背后-SEC
马斯克老老实实给SEC写信通知了要收购
结论：推特自身实力不足
•投资者认为未来股价没大可能大幅度上涨
•马斯克实力够硬
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五、马斯克的后路
马斯克收购操作：
自己赚钱+给观众吃瓜（不管成不成）
