五菱宏光Mini，被誉为“人民的代步车”。

与市面上动辄20万以上的新能源汽车相比，售价3.76万起的五菱宏光Mini可谓是业内良心。

身高180的帅真曾试驾过Mini，车内空间狭小，装饰简陋，开着不舒服，但必须承认性价比极高，充满电每公里成本不到5分钱，很合适作为新能源入门车型。

今年四月，五菱宏光Mini 登上全球新能源车销量榜第一的王座，并连续9个月名列中国新能源车销量榜第一。

特斯拉见到宏光Mini都要“立正敬礼”。截至五月，上市不到一年的五菱宏光Mini总销量已达28万辆。

与五菱宏光Mini火热销售相比，其母公司上汽集团的股价则不断下跌。

三年时间，蒸发了1053亿的市值，尤其是去年11月后，股价重挫25%，从28元跌到了21元，市值2459亿。

而一年卖不到8万辆车的蔚来市值高达5331亿，上汽集团市值仅有蔚来的46%。

顶着“全球新能源汽车销量第一”桂冠的五菱宏光Mini为什么撑不起上汽的股价呢？

没有核心技术、毛利只有3%的Mini

一家车企想要在市场上占有一席之地，必须有能让消费者记住的“标签”。

例如，我们提到德系车BBA（奔驰、宝马、奥迪），脑海中会浮现“高技术”“操控性”“安全性”“面子”等关键词；

提到日系车丰田、本田，脑海中会浮现“省油”“提速快”“性价比”“实用”等关键词；海外品牌中最弱的韩系车现代，也能想到“小毛病少”。

提到五菱宏光Mini只能联想到“超便宜”“网红车”，没有一项与技术有关。

大部分人了解到这款神车是通过抖音、小红书等短视频平台，在资深车友聚集的汽车之家、懂车帝等平台，五菱宏光Mini被网友戏称为“玩具车”。

从工信部信息来看，五菱宏光Mini是一辆地地道道的组装车。

新能源汽车的核心“三电”系统均来自外部供应商。其中电池由宁德时代、星恒电源、国轩高科、鹏辉能源和华霆动力5家厂商供货；

电机由方正电机、双休股份供货；电控由华域电动、宁波央腾供货。除“三电”外，其他零备件公司还有一大堆。

五菱宏光把零部件凑到柳州工厂，组装就完事了。

虽说国产新能源汽车公司蔚来、理想、小鹏本质上也是个组装工厂，但“蔚小理”还在研究如何让新能源车智能化。

蔚来的换电技术、小鹏的自动驾驶、理想的增程式充电，车联网等，对国内汽车技术发展仍有推动作用。

五菱宏光Mini埋头组装，直接拉低了国产汽车的水平。

最早2.88万的车型甚至连空调都没配，与印度塔塔集团推出的汽车NANO有一拼——后者售价1.5万没有空调和后视镜。

有资深车友把五菱宏光Mini称为“工业垃圾”，高配版“老头乐”。

五菱宏光Mini没有技术壁垒可言，市场上模仿者甚众：奇瑞、比亚迪、长城、长安、宝骏等纷纷入局，推出了低价电动汽车。

五菱宏光Mini能有今天的市场地位，最要感谢的是营销团队。

他们太会玩网红经济了，先是趁着造口罩，狠狠出圈了一把，喊出“人民需要什么，五菱就生产什么”的口号，顺势推出Mini。

超低的价格、可爱的造型、不落俗的色彩，让这款普普通通的组装车迅速走上神坛，变成舆论口中的“神车”。

剥开光鲜亮丽的宣传，五菱宏光Mini依旧是一辆没有核心技术、门槛极低的网红产品。

不能给上汽集团带来真正的粉丝，车主有经济条件再换车时，不会考虑再买一辆Mini。

上汽年报显示，五菱年销量超160万辆，营收729亿元，但净利润仅1.42亿元。

而万众瞩目的五菱宏光Mini的利润率仅有2%到3%左右。作为“全球新能源汽车销量第一”的宏光Mini交出这样的成绩单显然是不及格的，无法支撑上汽股价也在情理之中。

数据来源：豹变

在6月30日的上汽股东大会上，有位股东问责：“去年，全球新能源汽车公司股价都在暴涨，迎来了史无前例的超级风口，特斯拉、比亚迪、长城、蔚来、小鹏哪家不翻番？你们光有‘销量第一’宏光Mini，股价还趴在地板上，有什么用？”

资本市场的大佬比跟风的网友要精明得多，利润仅有2%的Mini毫无利润可言，28万辆的市场规模在零售市场并不算大，这样的成绩凭什么要他们拿真金白银投上汽？

Mini前途黯淡

上汽并不是没有察觉到宏光Mini“只赚吆喝不赚钱”的囧境。

今年4月上海车展上，宏光Mini推出了升级版的敞篷Mini，预计明年量产，价格应不低于6万，迈入低价车行列。

目前，五菱宏光Mini官网上，售价2.88万的入门款已经撤下主页，取而代之的是3.76万起的新款Mini。有了流量的Mini，显然在着急提升利润。

然而，前段时间，传出上海市正在拟定新能源汽车新规，网传“只有10万元以上，车上超过4.6米的电动汽车才能上绿牌。”给了宏光Mini最后一击。

上海一家五菱宏光专卖店销售透露：“现在仍有7000多购车者在排队上牌，但他们都是3月份之前购车的，4月之后购车者无法上牌。”奇瑞已停止在上海出售微型电动车。

上海市这么做的原因，应该是对五菱宏光Mini的身份难以界定有关。Mini与“老头乐”（低速老年代步车）实在太像了。

“老头乐”不需要考取驾照，不用上牌，速度不快，可以无视交通规则，自由穿梭在大街上，而外观和汽车又非常相似。

开车的人见到“老头乐”都要退避三舍，生怕一个追尾直接酿成严重车祸。

懂车帝举办了一场“老头乐”与五菱宏光Mini的碰撞实验。双方以64KM/H速度迎头撞上，结果两败俱伤——“老头乐”驾驶室完全消失，如果有真人驾驶，救援队甚至连人都抬不出来。

五菱宏光Mini惨胜，前车部分完全损毁，A柱明显变形，假人受到重伤。连“老头乐”都撞不过的五菱宏光Mini真的算汽车吗？显然要挂上个问号。

上海市即将出台的新规，给五菱宏光Mini的前途蒙上了一层阴影。

上海人买Mini就是图价格便宜，可以上绿牌，如果上不了牌，没人会买。

未来其他一二线城市是否会跟进上海新规，也是未知数。

结语

五菱宏光Mini的成功，让帅真财经联想起20年前火爆大江南北的奇瑞QQ，两者成功路径差不多。

彼时，中国家用车市场刚刚起步，奇瑞QQ依靠低价杀入市场，一度成为国产车销量之王，然而随着国产车日渐成熟、合资车价格降低，奇瑞QQ很快退出了市场。

宏光Mini依靠的是新能源汽车市场刚刚起步带来的红利，大量对新能源车有兴趣的消费者处于观望态度，这时有一款超低价车型杀入市场，引得“尝鲜”热潮。

等到新能源车市场做大，成本价低，Mini命运会如QQ一样，消失在街上。

上汽股价的困境，正如中国制造存在的问题——市场占有率高，但利润太低。

如果中国车企都去模仿Mini，永远走不出低利润的怪圈，中国想要在新能源汽车上实现弯道超车，无异于痴人说梦。

或许人民需要五菱宏光Mini，然而中国制造并不需要。

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作者：江左佑安