国寿安保基金：重视回撤与风险管理的基金经理吴闻

国寿安保稳泽基金的拟任基金经理吴闻，担任基金经理超过6年，穿越多轮牛熊，管理过多只混合型基金产品，有着混合型基金和债券型基金的双优投资管理经历，擅长信用债配置，可转债投资和利率债交易，具备固定收益全谱系资产综合投资管理能力，风格稳健。

而另一位拟任基金经理李康，2013年起担任基金经理，对指数基金的投资管理、风险控制、指数化交易等方面具备丰富的投资管理经验。

根据银河证券二级分类标准，国寿安保稳泽两年持有混合属于偏债型基金，主要投资于债券等固定收益类金融工具。实践表明，偏债混合基金只要控制好回撤，就具备中长期生命力。因此，吴闻与李康两位基金经理也将“持仓回撤管理”放在首位。

成立于2020年8月，同样由吴闻和李康管理的偏债型产品国寿安保稳丰6个月持有混合A2021年净值增长率（业绩比较基准收益率）为6.83% （0.87% ）；国寿安保稳丰6个月持有混合C2021年净值增长率（业绩比较基准收益率）为6.50% （0.87% ）。

首先，他们会用风格稳健的权益组合来降低对整体组合的影响，同时会对仓位进行严格控制，即股票资产占比为0%-40%，基金业绩基准的股票仓位为20%（15%沪深300，5%恒生），极端情况下将果断降仓。

其次，从久期信用、信用风险、杠杆风险等三方面进行严格把控，如在紧货币、宽信用等利空债券信号出现时适度降低久期，加强对持仓债券的紧密跟踪和调研，严守买入和卖出的纪律；开放式基金杠杆率不超过140%等，进一步加强对固收部分的风险管理。

对于目前已回归基本面驱动逻辑的市场，两位基金经理的观点并不悲观。他们认为，A股市场在经历了4月底之后，大家的悲观预期已经反弹，市场重新回到基本面驱动逻辑，短期可重点关注新能源、汽车、以及大消费的投资机会；中期代表中国经济发展方向的龙头公司和具备竞争力的优质公司也有望获得较好的超额收益。

而债券市场方面，在实体经济需求偏弱、货币市场流动性充裕的环境下，债券市场收益率有望继续在低位运行；中期可关注疫情发展、地产行业信用演化对市场的影响。

央企护航交出不菲答卷

对于普通投资者来说，不满足于当前的利率回报水平又想升级家庭资产配置，可考虑配置国寿安保稳泽基金这样的产品；或者不善择时，不想承担较大的风险，此类产品也可优化持基体验。

值得一提的是，国寿安保基金是国家大型央企——中国人寿在公募基金行业的布局，它传承了保险资管的稳健基因，成立9年来，以追求长期可持续的绝对收益为投资理念，以为客户提供稳健投资良器为目标。

国寿安保基金2020年底获上海证券综合评级及债券基金投资绩效五星评级，截至2022年6月30日，国寿安保基金在海通证券固定收益类基金全市场绝对收益分类评分排行榜中，最近一年、最近两年、最近三年、最近五年均排名前1/3。而其“稳”系列偏债混合型产品自成立以来的业绩也表现优异。

在当下的市场震荡环境中，国寿安保稳泽基金以严控回撤和追求持续正收益为核心，带你穿越波动，力争实现“绝对收益”的目标。