2022年电池材料产能预判

在原有电池材料企业不断扩产，不同产业的企业跨界投产的情况下，2022年电池材料会不会出现产能过剩？这个问题应该是很多业内的朋友都关心的问题。

我们一起来看一下数据，先给出结论如下：

正极方面，锂资源约束正极产能释放，22 年供需预计继续紧平衡。

其中，

三元正极 22 年规划产能 126 万吨，预计有效供给 97 万吨。

磷酸铁锂正极 22 年规划产能 68 万吨，预计有效供给 62 万吨。

负极方面，22 年底产能合计 217 万吨，时间加权产能约 150 万吨。

电解液方面，预计 22 年六氟磷酸锂需求 11.7 万吨，随产能投放， 22 年下半年紧张状况有望缓解。

隔膜方面， 22 年全球基膜需求 117 亿平方米，设备供给刚性行业紧平衡。

详细数据如下：

一、三元正极材料

根据各公司公开披露情况，预计 2021 年底全球三元正极材料产能合计 111 万吨，到 2022 年底三元正极材料产能合计 153 万吨，同比分别增长 49%和38%；考虑产能投产时间，折算到全年有效产能约 为 89 万吨和 126 万吨，同比分别增长 20%和41%。

2020 年三季度以来，新能源汽车需求快速提升，景气元年开启，而作为锂电池重要原材料锂资源因刚经历行业周期低点资本开支较为保守，供需错配导致锂资源紧缺，预计锂资源紧缺将延续至 2022 年，判断 2022 年锂资源（折合碳酸锂当量）新增供给以乐观、中性和悲观三个情形对应 2022年三元正极材料供给分别为 106 万吨、97 万吨和 88 万吨。

通过测算，2022 年中性假设情形下三元正极材料供给为 97 万吨，对应需求未 88 万吨，供给/需求为 110%，考虑 2022 年上半年锂资源紧张态势延续，限制三元正极产能释放，供给偏紧，下半年运行平稳，全年呈现产能紧平衡的态势。

二、磷酸铁锂正极材料

根据各公司公开披露情况，预计 2021 年底全球磷酸铁锂正极材料产能合计 53 万吨，到 2022 年底磷酸铁锂正极材料产能合计 87 万吨，同比分别增长 62%和64%；考虑产能投产时间，折算到全年时间加权产能约为 45 万吨和 68 万吨，同比分别增长 36%和52%。

锂资源短缺同样会影响磷酸铁锂正极材料的供给，判断 2022 年锂资源（折合碳酸锂当量）新增供给以乐观、中性和悲观三个情形对应 2022 年磷酸铁锂供给分别为 68 万吨、62 万吨和 55 万吨。

通过测算，2022 年中性假设情形下磷酸铁锂正极材料供给为 62 万吨，对应需求 65 万吨，供给/需求为 96%， 判断 2022 年受锂资源供给不足限制，磷酸铁锂出现全年紧平衡，但要关注南美盐湖放量引起的产能限制解除。

三、负极材料

根据各公司公开披露情况，预计 2021 年底全球负极材料产能合计 98 万吨，到 2022 年底负极材料产能合计 217 万吨，同比增长 122%；考虑产能投产时间，折算到全年时间加权产能约为 150 万吨，同比增长 69%。

对于人造石墨而言，时间加权产能仍然不能反应实际的供给情况，这是由于人造石墨制备过程中涉及石墨化工序，其对整个生产流程至关重要，同时石墨化加工成本占负极成本比例较高，而石墨化产能自 2020 年开始 便出现供应紧张的情况，石墨化产能不足从而限制人造石墨负极产能释放。

石墨化产能一般分为两类，一类是负极一体化配套产能，另一类是第三方代工产能，两类产能扩张均受到能耗双控和限电的影响，其中预计第三方代产能明年石墨化产能增量 10 万吨，未来主要石墨化产能增量来自负 极一体化产能，乐观、中性和悲观假设新增石墨化有效产能40、30 和 20，对应中国人造石墨负极有效供给为 99、89 和 80 万吨，部分负极产能因为缺少石墨化产能而成为无效产能。

预计中国 2022 年时间加权石墨化产能 137 万吨，其中负极一体化配套产能 47 万吨，代加工产能 90 万吨。在限电影响下有效产能最终供给约 96 万吨，可供约 87 万吨人造石墨负极生产，对应全球负极产能 109 万吨，供需比 111%，在考虑正常运行库存后，供给紧平衡，但需要重点关注石墨化产能限电、限产，或再次引起供给短缺。

四、六氟磷酸锂

根据各公司公开披露情况，预计 2021 年底全球六氟磷酸锂产能合计 11 万吨，到 2022 年底六 氟磷酸锂产能合计 19 万吨，同比分别增长 81%和70%；考虑产能投产时间，折算到全年时间加权产能约为 7.2 万吨和 13.8 万吨，同比分别增长 26%和92%。

需求端来看，预计全球 2022 年六氟磷酸锂需求 11.7 万吨，供给/需求为 117%，随着天赐等龙头公司六氟磷酸锂产能明年继续投放，2022 年下半年六氟磷酸锂供需有望缓解。

五、隔膜基膜

根据各公司公开披露情况，预计 2021 年底全球隔膜基膜时间加权产能合计 85 亿平方米，到 2022 年底全球 隔膜基膜有效产能合计 121 亿平方米，同比分别增长 38%和 42%。具体到公司，恩捷股份、星源材质和中材产 能居前，到 2022 年底有效产能分别达到 45 亿平方米、17 亿平方米和 13亿平方米，产能占比分别为 37%、14% 和 11%。基于隔膜设备瓶颈带来的供给扩张刚性，测算 2022 年全球基膜需求 117 亿平方米，供需比例为 103%， 隔膜行业紧平衡。

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