恒银期货20230731 生猪、豆油、豆粕、焦煤、燃料油、玻璃

生猪

利多因素

1.生猪出栏体重下降较快，市场大体重猪源供应收紧，养殖端出现了一定的惜售挺价情绪

2.部分地区开始有二次育肥情况

3.近期生猪屠宰量在增加

利空因素

1.冻品库存高位
基本面方向：供应端压力短期得到缓解，猪肉需求目前仍处于淡季，但相对前期有边际好转的迹象，连续性还需要在观察；震荡偏强。

豆油

利多因素

1.8-9月预计大豆到港偏少

2.压榨利润亏损

3.美豆种植面积大幅减少，新季美豆供应预期偏紧

利空因素

1.美豆主产区炎热但降雨量有所增加，有利于作物生长
基本面方向：8月份是美豆生长关键期，如产区降水再次转少天气炒作情绪仍有反复的可能；震荡市。

豆粕

利多因素

1.国内豆粕库存低；压榨利润亏损

2.8-9月预计大豆到港偏少

利空因素

1.美豆主产区炎热但降雨量有所增加，有利于作物生长
基本面方向：8月份是美豆生长关键期，如产区降水再次转少天气炒作情绪仍有反复的可能；震荡市。

焦煤

利多因素

1.焦化厂焦煤的采购意愿有所提升

利空因素

1.前期停产煤矿的逐步复产

2.炼焦煤市场观望情绪增加，投机需求减弱，囤煤参与者出货意愿增强
基本面方向：

前期利多有出尽迹象，平控政策压制上方空间，或陷入震荡。

燃料油

利多因素

1.原油持续强势支撑成本

2.亚洲地区燃料油需求依旧旺盛

利空因素

1.预计将有更多来自中东的高硫燃料油进入新加坡
基本面方向：基本面变化不大，原油持续强势，支撑成本。

玻璃

利多因素

1.年中中央经济工作会议对房地产市场表述积极

利空因素

1.下游拿货积极性减弱，阶段性补库接近尾声

2.近期玻璃供应小幅增加

基本面方向：

基本面偏弱但宏观政策利好，关注宏观政策出台对市场情绪影响；震荡市。