10/23股市动态：每天杀一匹白马，成长股休矣？

今天两市走势不好看，碍于成交量，全天多次向上冲击均未果，很多板块反而越跌越多。本周行情的特点，除了缩量整理外，不知大家有没有注意到一个现象，就是每天都有大白马崩盘，而且数量越来越多。

最早的比如半导体代表“闻泰XX”，随后有金融信息代表“恒生XX”，手游代表“X比特”，到了今天，雷打不动一直坚挺的“XX榨菜”也突然杀跌停了，同行的还有“XX光电”等一票热门股。这些股在过去一年都是市场的香饽饽，都是基金热捧的对象。

白马股筹码松动或许真的到来了

这些迹象显示，白马股的筹码松动也许真的到来了。根据我个人分析，背后推手主要有两个原因。

其一是年末机构调仓换股保利润的冲动所致。大多数机构今年收成都不错，年底他们考虑更多的估计是落袋为安，犯不着再高举高打，以免马失前蹄。

其二是近期资金供求出现失衡，蚂蚁集团、中金公司等巨无霸IPO陆续上市，对市场资金面构成较大冲击，但另一面近期我明显感觉到入场资金不如三季度那么猛烈。这个我们从数据上也可以得到印证，基金募集量从7月的历史顶峰开始下滑。

主力按兵不动 游资唱主角

从上月开始，市场有个不太好的现象，就是主力机构按兵不动，而游资跑出来唱主角。比方说创业板注册制以后出现的“20%行情”，又比如本周可转债市场的疯狂炒作，都是游资的杰作。

我们知道可转债有正股价格为束缚，不可能偏离太远。例如遛狗拴狗绳，狗是跑不远的。但现在每天动辄一倍以上的振幅，完全脱离正股独自炒作，由于债券T+0的机制，游资当天就能完成收割，击鼓传花不用等到第二天才落袋，资金利用效率大幅提高。这种玩法用“联合收割机”都不足以形容了，已经是对韭菜“连根拔起”了。这种竭泽而渔的做法，是对市场参与者的严重伤害，会让活跃资金快速枯竭。

应对参考

鉴于现在大盘运行的状态不健康，存隐患。我建议用两种策略应对，第一是对年末行情谨慎对待，重仓的有必要控制一下仓位，没必要用力拼杀。二是积极调仓换股，从高位成长股中换出，配置低估值高分红的蓝筹板块，年末收官阶段价值蓝筹股经常有相对收益。总之，应对年末行情，稳字第一。

耿佳俊   投资顾问（执业资格：S0980610120272）

免责声明：本文信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本文所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本文当日的判断。

市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本文作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本评论可以取代自己的判断。本文中所有个股案例仅为回顾，不构成投资建议及对未来趋势的判断。