A股周报20221219：进攻
概要：
上周受欧美加息“鹰派”影响，包括A股在内，全球股市普跌，欧洲市场跌幅较大，亚太市场相对好些。而股上证50跌0.68%，而中证1000跌2.41%，小盘股跌幅较大，而近一月大盘风格类指数净涨天数也远高于小盘风格类，当前市场风格偏大盘股。上周仅27.5%的股票上涨，市场情绪有点低落，但已接近情绪指标底部区域。
周末的经济工作会议，坚持稳字当头，积极的财政政策和稳健的货币政策，应该说，在预期当中，难以大规模“放水”刺激。支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费，要大力发展数字经济，房地产政策显然已开始转向，但强调的是“住房改善”，力度有限。重点在于“数字经济”，这方面或有更多机会。
资金方面，高风险偏好的票均融资余额在稳步小幅上升，股类和混合型基金份额亦小升上升，北向资金上周累计净流入约56亿，可以说，A股资金整体呈现小幅的净流入状态。
行业方面，上周多数行业下跌，仅食品饮料、农林牧渔、社会服务等几个行业小幅上涨，电力设备、有色、化工等几个板块跌幅居前，市场主线偏下游消费端、后疫情板块，上游原料端普跌。
综上，随着疫情的放开、经济基本面好转可期，资金面虽仍面临欧美加息影响，但A股资金面已开始呈现净流入，当前估值结构无疑偏处于历史低位，短期市场情绪已接近底部区域，故应对策略就两字：进攻，短期或将以消费、后疫情为主线，中长期择优布局，尤其“数字经济”。
以下为本人分析框架日常复盘分析等，有些枯燥，欢迎私信评论交流：
一、当前市场结构与风格如何？
1. 主要指数涨跌与估值情况
近30日(共20个交易日)以来，沪深300指数12天上涨(涨跌幅约4.02%)，中证1000指数9天上涨(涨跌幅约-2.09%)，沪深300有13天跑赢中证1000。近段时间市场整体表现一般，风格偏向于大盘股，短期整体下行，大盘风格持续性有待观察。当前沪深300、中证1000估值分别为11.57(23.5%分位数)、2.28(19.09%分位数)，市场整体处于历史估值相对低位。
2. 全球股市状况
美股市场整体下跌，表现羸弱；欧洲市场弱势下行，短期累计表现较弱；亚太市场弱势走低，短期累计跌幅较大；恒生指数变动不大；富时A50涨跌有限。
3. 个股涨跌与结构
全市场约1323只股票(26.29%)上涨，涨停(超10%)个股数约50只，市场情绪有些低落，约2708只股票(53.8%)位于其60日均线上方，市场多数股票处于近期均价附近。
4. 市场情绪（留意持续时间）
全市场每日上涨股票数占比，最新约为26.29%，近一月平均每日约有44.0%，市场情绪有些低落，而该指标已低于近一年来25%分位数，或已压缩至底部区间。
二、当前市场资金状况(风险偏好)
1. 杠杆资金(高风险偏好)状况
当前票均融资余额在上升趋势中，但上升速度有所放缓。
2. 基金份额分布
a. 当前(2022-12-16)，股票及混合型高风险基金份额合计约63325.96亿份，处于上升趋势中。债券及货币型低风险基金份额合计约192213.35亿份，处于上升趋势中。高风险型基金份额增速高于低风险型，基金市场风险偏好偏高。
b. 新发行的高风险基金份额合计约977.13亿份，为近两年来新发行高风险基金份额1%分位数，在市场相对低位新发数量少，或为市场情绪低迷，基金发行较难所致。
3. 基金资产分布配置
从公募基金产品定期报告(2022-09-30)资产配置统计数据来看，股票类资产环比增长约-12.3%，达90170.83亿，同期股票型和混合型基金市值均在下降，也即说明基民们在加紧赎回股票类产品。货币及债券资产配置环比增速分别约为-4.46%、3.62%，股票类风险资产流失的速度要高于货币、债券类低风险资产，或许说明基民们更偏向于赎回股类高风险资产，保留货币类低风险资产。
4. 陆港资金流向
a. 北上资金净流入约43.62亿，近7日累计净流入约56.65资金短期内以净流入为主，且继续保持。
b. 南下资金净流入约-15.69亿，近7日累计净流入约45.59短期内资金以流入主，是否转为净流出还有待验证。
三、当前市场行业偏向如何(投资方向)？
1. 行业指数涨跌与估值情况
a. 当前申万一级(31)行业涨跌互现，建筑材料Ⅰ，房地产，医药生物行业涨幅较大，计算机，有色金属，电力设备行业跌幅较大，近5日多数行业下跌，短期或仍偏弱。
b. 近一月以来，各行业涨跌较均衡，综合近一月涨跌天数来看，行业表现相对最强，国防军工，电子，机械设备Ⅰ，计算机行业表现相对最弱；而从当前各行业PE、PB估值综合来看，没有估值高于75%分位数的行业，约有9大行业估值低于25%分位数，其中，通信，石油石化，房地产行业低估最多。
2. 各行业成分股表现与结构
a. 申万一级行业(31)中，各行业成份股最新收盘价位于其60日均线上方的股票数占比，多数行业超50%，且有约11大行业该指标超75%，市场结构略偏高位，但向上空间或较有限。其中，食品饮料(97.46%)、钢铁(94.44%)、商贸零售(89.32%)该指标相对居前，煤炭(15.79%)、国防军工(23.3%)、电力设备(24.43%)该指标相对靠后。
b. 从各行业成分股最新涨跌比来看，约9大行业成分股上涨数超50%，单日市场偏弱，各大行业及其相应最大涨跌成分股统计见下表。
3. 基金产品股票投资行业分布
从基金定期报告(2022-09-30)来看(剔除市值小于100亿的行业)，基金经理们在制造业，金融业，信息传输、软件和信息技术服务业三大行业配置最多。而相对于上个报告期(2022-06-30)，电力、热力、燃气及水生产和供应业，采矿业，交通运输、仓储和邮政业三大行业配置市值增长最多，而科学研究和技术服务业，卫生和社会工作，租赁和商务服务业配置市值降幅居前。
4. 基金重仓股-申万行业配置
a. 从基金定期报告(2022-09-30)披露的重仓股统计数据来看，基金经理们在医药生物、电力设备、食品饮料三大行业配置重仓股市值最多。而相对于上个报告期(2022-06-30)，约9大行业重仓股市值上涨，同期约1大行业指数上涨，重仓股市值上涨行业数与同期行业指数基本持平，或许说明基金经理们的操作较充分的反应在市场中。
b. 各行业重仓股进、加、减、退个股清单请问作者要。从重仓股市值与同期行业指数涨跌背离的情况来看：重仓股市值大幅上涨，同期行业指数却在下跌,基金经理们或在加仓的行业有：社会服务，美容护理。基本不存在重仓股市值大幅下跌而同期行业指数却上涨的行业，基金经理们或更偏向于加仓。
四、潜在的投资机会追踪
1. 国内大宗商品期货
最新[涨]幅超2%的品种：郑短纤、郑PTA、郑动力煤。
最新[跌]幅超2%的品种：沪白银、连生猪。
近一周[涨]幅超7%的品种：沪沥青、郑玻璃、郑短纤。
近一周[跌]幅超7%的品种：连生猪、连豆粕、郑菜油、沪纸浆。
近一月[涨]幅超15%的品种：郑玻璃。
近一月[跌]幅超15%的品种：连生猪。
近一季[跌]幅超20%的品种：连生猪。
近半年[跌]幅超25%的品种：郑棉花、沪燃油、沪低硫燃油。
近一年[涨]幅超30%的品种：沪镍、郑动力煤。
近一年[跌]幅超30%的品种：沪锡。
2. 国际大宗商品期货
最新[跌]幅超2%的品种：燃料油。
近一周[涨]幅超7%的品种：轻质原油、燃料油。
近半年[跌]幅超25%的品种：轻质原油、燃料油、燕麦。
近一年[涨]幅超30%的品种：燃料油。
近一年[跌]幅超30%的品种：燕麦。
免责声明:本报告旨记录本人对市场的看法思考，仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自负。
