银行业学习笔记暨《看透银行-投资银行股从入门到精通》精读（四）：中间业务

中间业务，不体现在银行资产负债表中，又叫表外业务。可分为两类，一类是无风险的，比如代理业务、资管业务等；另一类有一定的风险，比如担保业务，但总的来说，比直接的资产负债业务的风险还是要低。

中间业务赚取的收入，是非利息收入，比如代理费、资产管理费等等，这些收入属于无风险收入，相对来说比较稳定。

非利息收入在收入中的相对占比，可以间接反映银行中间业务的占比，而中间业务占比较高的银行，比较节约资本，或者说相对“轻资本”，这是资本市场比较愿意讲的概念。怎么理解轻资本呢？这里要从资本充足率这个概念说起。

资本充足率，分子是银行的资本，分母是风险加权资产。目前国内的要求，核心一级资本充足率要在5%以上，核心资本充足率要在7.5%-8.5%以上（这里涉及到巴塞尔III标准和中国版巴塞尔III标准，不展开说了）。要想达到监管要求，要么分子大，要么分母小。

分子大的思路，就是“重资本”，当银行利润不足，或是融资能力不足的时候，业务扩张就会受影响；而分母小的业务，就是“轻资本”。分母小，就是风险加权资产小。

风险加权资产的计算标准，大家百度可直接查到。无风险的中间业务，是不需要计提风险加权资产的，因此当银行的无风险中间业务规模做的比较大的时候，就可以相对自由的扩张业务，不受资本的限制。

当然，这里补充两点：第一个，中间业务规模占比，是提升银行轻资本的重要因素，不是唯一因素。第二个，非利息收入占比，反映了中间业务的占比，但是这个反映本身的有效性，是需要分析的，比如有些银行会把信用卡贷款的部分利息收入，作为手续费收入算进非利息收入里。另外非利息收入里也存在担保、承诺这种收入，所以大家还是要仔细看年报里披露的细节。

因此中间业务、非利息收入、轻资本是这几个概念，是紧密相连的。