云南约牛证券投资解析：反攻不拖沓，缩量也普涨！

突破3100之后的第一天，指数虽然缩量震荡，但不改普涨格局，持续百股涨停，再度超3500家上涨，沪指顽强收红涨0.01%，深成指跌0.06%，创业板指跌0.30%。

就目前不足万亿的量能来看，指数连续大涨未必是好事，涨涨调调反而更健康，政策底、市场底都已确立，短期指数层面没有太大风险，不必过渡担忧！

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盘面要点

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当前正处于新一轮良性切换阶段，切换和补涨都在继续，跟紧资金有肉吃！

普涨格局，多点开花，看似散乱，实则有序，一是价值成长导向的盐湖提锂、种业、半导体；二是受印度调整关税影响的钢铁，详情参见昨日热点二；但普涨不会成为常态，最终能够持续走下去的，一定是被资金重点关注的方向，我们要找的也一定是被资金重点关注的局部机会！

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热点机会

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热点一：水利建设：中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《乡村建设行动实施方案》，提出要实施规模化供水工程建设和小型供水工程标准化改造，更新改造一批老旧供水工程和管网；加强防汛抗旱基础设施建设，稳步推进农村饮水安全向农村供水保障转变。

解析：

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热点二：盐湖提锂：5月24日，澳大利亚Pilbara将于5月24日举行年内第二次锂精矿拍卖。Pilbara的锂精矿拍卖一直是全球锂精矿价格走势的风向标，因此受到业内的高度关注。5月21日，备受关注的斯诺威矿业54.3%股权拍卖落锤，最终成交价超20亿元，价格较起拍价翻近597倍，创下了业内罕见的拍卖纪录。

解析：锂矿拍卖价格飙升，更多反映锂资源的战略地位日益凸显，市场对于锂资源的争夺已经白热化，同时也可以看出我国正加大国内锂矿资源开采。上中下游争夺锂资源彰显其稀缺性，未来随着这些高成本的资源放量，成本曲线右侧将大幅抬升。长期来看，20-25万元或是新的锂价中枢，行业安全边际将显著增厚。高价背景下产业链对锂资源的争夺不弱反强，如赣锋、盛新等上游企业不断加码锂资源布局以提升原料自给率；特斯拉、LG、宁德等中下游企业不仅直接与上游矿企直接签订供应协议，还合作建设相关锂资源项目。向下安全边际增厚+向上弹性充分打开，锂作为新时代“白色石油”料将迎来重大价值重估。

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热点三：白酒：对于白酒行业来说，端午节是仅次于春节和中秋国庆的旺季，端午有着喝酒辟邪驱虫的习俗，因此端午节通常是白酒二季度销售的小高峰，一般从五月起，白酒企业会开启端午节打款，这也是检视当年白酒景气度的重要窗口之一。

解析：今年有疫情冲击，正常的销售节奏有所延缓，但是从白酒批价来看，核心品牌的需求依然稳定，并且为了促进疫情后冲击后的小高峰端午期间的回款，部分酒厂通过提供融资支持、投放费用等多种方式降低经销商成本、促进经销商回款。

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风险提示

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