养老年金，短期主义难以想通的点

推荐一本《周期》，《长期价值》。

昨天一个粉丝加我，让我帮他看一款养老型年金保险（年交3000，交15年45000，年返本570，保障终身），吐槽被坑了。在保证命够长的情况下，产品年化利率只有1.4%，目前银行活期1.5%，考虑通胀约等于2%，实际利率为负利率。

在不考虑通胀的情况下：

如果冲着收益的话，产品确实偏低。但是考虑到它的保险时间是终身，并且是每年固定年金收益。国家第二波婴儿潮1962-1975，现在是60岁的，刚刚开始退休，现在的银行利率是1.5%。第二波退休潮，80后退休的时候，大约在2030年，60岁以上的退休老人占据全国人口30%，那么利率注定会下降到1%以下，甚至0.5%。

等到90后（1990年出生人口）开始退休的时候，绝对是负利率时代，终身年金产品优势会展现出来的。这个是被动现金流，不跟随市场变化的固定收益，这也是产品的卖点。余额宝货币基金受到市场变化，目前至少利率也是从2012年的4%到现在2023年的1.8%左右。其实也就相当于长期赛跑，堪称马拉松。