国际期货招商：期货交易限仓制度

依据不同的目的，限仓可分为以下几种形式：

　　保证金

　　限仓制度最原始的含义便是依据会员承当危险的能力规则会员的买卖规划。买卖所通常会依据客户和会员投入的保证金的数量，依照必定的比例给出必定的持仓限额，此限额便是该会员和客户在买卖中持仓的最高水平。如客户进行期指买卖时，有必要到经纪商处开户，同时存入一笔保证金。保证金数额有必要达到买卖所规则的初始保证金水平：

　　保证金=结算价×持仓量×保证金比率(A)

　　(A为保证金比率，是一个常数，由各个期指买卖商场依据不同的商场状况自行决定)。

　　由此可见，依据保证金的数量规则的持仓限额，可以使得保证金维持在一个危险较低的水平。[1] 当客户要求持有更多的期指合约，在原来保证金不变的状况下，就会使得保证金账面金额低于初始保证金，买卖者就有必要在规则的时间内补足保证金，然后，才能持有更多的合约。

　　会员

　　为了避免商场危险过度集中于少数会员，许多国家的买卖所都规则，一个会员对期指合约的单边持仓量不得超过买卖所期指合约持仓总量(单边结算)的必定百分比，不然买卖所将会对会员的过量持仓部分进行强制平仓。此外买卖所还依照合约离交割月份的远近，对会员规则了持仓限额，间隔交割期越近的合约，会员的持仓量越小。

　　客户

　　为了避免大户过量持仓，操纵商场，大部分买卖所会员对会员所代理的客户进行编码管理，每个客户只能运用一个买卖编码，买卖所对每个客户编码下的持仓总量也有限制。