长银五八再推新品，消金黑马奋力狂奔
来源 | 镭射财经（leishecaijing） 在持牌消费金融公司中，有一家模式传统但业绩突出的消金公司，它的发迹不靠助贷不靠固收不靠中介，靠一支高学历的营销队伍。它以“消金铁军”著称，凭借低门槛产品优势直攻下沉客群，但同时又能守住风险，不良指标遥遥领先，让业内对其充满好奇。
它就是长银五八消费金融。
「镭射财经」近期注意到，长银五八消费金融客群再次下探，继外卖员、快递员、网约车司机之后，面向一线产业工人推出新产品工友快贷。该产品定位奋斗者专属消费额度，主要面向广大工友客群，并在自营渠道中设置专属入口。
在业内，长银五八消费金融以客群下沉和审批宽松著称，甚至被戏称为消金口子的终点站。从长银五八披露的数据看，2022年新增新市民贷款投放269亿元，新市民贷款余额占比超70%，着实充当了持牌消金普惠金融的先锋。
客群下沉背后，长银五八却又能常年保持业绩高速增长，资产规模和资产质量齐升，成为持牌消金腰部梯队的黑马，并逐渐向头部发起冲击。
稳定的利润留存，也让长银五八资本净额不断得到补充，即使注册资本金有限，也能让其在资产扩张时维持资本充足率在合规范围内。不过长银五八若想实现更大的资产体量，增资是必然之举。
除了增资，在行业资产获取难度增加，同业线上线下融合步伐加快的情况下，长银五八消费金融线上业务布局也将成为战略的重要组成部分。无论是与母行合作线上渠道，还是招聘线上及金融科技团队，长银五八的打法似乎已经开始改变。
尽管长银五八作为消金黑马一直保持特立独行的展业路径，但其业务模式也存在过于传统保守的争议。此外，长银五八赖以求存的高学历地推队伍，因绩效压力和岗位匹配差异，存在一定的流失风险；以及去中介化的展业模式在资产荒冲击之下，也存在被中介渗透的风险。
消金铁军的养成
长银五八起规模、稳增长背后，有两大关键支撑，一个是产品优势，另一个则是直销团队力量。
产品方面，长银五八围绕长银五八消费贷主产品，推出多个细分客群产品，除了近期新品工友快贷外，还有工薪贷、导游贷等产品。产品利率区间为10.8%-21.6%，且在产品设计上有先息后本的优势条件。
凭借多元产品策略，长银五八客群面具有相当大的弹性，从公积金客户、房贷车贷客户、小微个体户到外卖员、快递员、网约车司机、出租车司机、挖掘机司机，长银五八的客群不断下沉。
有接近长银五八的消息人士称，长银五八的产品虽然看似很多，但本质都差不多，审批规则相似。长银五八正在以“十大客群”策略向下沉客群渗透，产品审批门槛相对较低，在行业内具备一定优势。
“就像美团骑手这类客群，流动性较大，在借呗、招联上无额度或者只有较低额度，但在长银五八上能批万元额度。”
从长银五八主推产品长银五八消费贷的产品信息来看，长银五八消费贷产品授信单签最高20万，夫妻双签最高40万，可先息后本，按日计息随借随还，最长授信时间可达五年。
相比同业，长银五八消费贷产品对征信和查询要求较低，如三个月查询不超15次，行业内多数消金设置的查询次数在10次以内。此外，银行贷款不看机构数。
为了尽可能推动消金业务向下沉客群渗透，长银五八消费金融打造了一支营销铁军团队，团队编制采取客户经理、团队长、省级团队长三级，以地推直销的方式深入外卖、快递等场景。
自成立以来，长银五八消费金融一直秉持去中介的获客策略，通过线下直销团队获客。但在今年上半年，市场中出现越来越多的长银五八渠道信息和中介获客传闻，长银五八的线下直营也可能被中介渗透。
由于长银五八采取纯自营的获客策略，市场前端只有客户经理，根本不存在官方体系内的渠道和代理。往往中介和代理所联络的是与长银五八接近的渠道经理，这些渠道经理能为中介提供甩单渠道。
因为产品授信门槛相对较低，通过率较高，长银五八消费金融消费贷成为中介争相代理的产品，「镭射财经」之前就从消费金融市场了解到，长银五八消费金融的消费贷产品异常火爆，部分中介得知产品通过率较高，纷纷寻求渠道，甚至出现高返佣接入的情况。一些地区的渠道成本普遍在4个点以上，依然很难找到一手稳定的接入渠道。
“渠道成本高也没办法，这个产品很好批的，其他产品做不了，它都能批下来。”业内人士透露，刚做完中银消金、中邮消金、兴业消金的客户，也可以在长银五八上冲额度。
有消息人士表示，长银五八本意是一直秉持不与第三方合作，但在急剧的业务增速压力和潜在的利益诱惑之下，不少客户经理都跟当地中介保持稳定的业务合作，随之而来的就是巨大的个人收益和客户逾期风险。
针对中介渗透的传闻，长银五八多次重申贷款业务未与任何中介合作，用户办理贷款除合同约定的贷款利息外，无其他费用。此外，在办理业务过程中，长银五八设置信贷从业人员清廉信贷从业告知书，督促市场人员合规展业。
可以看出，长银五八在官方层面并未放松防中介的展业思路。在防中介的同时，长银五八也在不断扩充直销团队，所招聘的客户经理要求硕士以上学历。由于入职后要下沉街头搞地推，并且承受业务考核压力，部分高学历的毕业生便对公司心生嫌隙，这也可能对长银五八直销团队的稳定性造成影响。
不良水平成谜
主营下沉客群业务，还能保持较低的不良率，长银五八一度被业内认为是最神秘的消金公司。
开业至今，在直营团队推动下，长银五八消金自2019年起走出湖南开始外省拓客。2020年以来，公司业务范围覆盖广东、广西、云南、贵州、重庆、四川、湖北、江西等多个省域。
随着直营网络延伸，长银五八消费金融的业绩稳健增长，体量位居腰部消费金融公司之首。2023上半年，长银五八消金实现营业收入15.26亿元，净利润4.41亿元，净利规模挺进持牌消金四强，行业黑马潜力再次显现。
回溯长银五八的历史业绩，营收和利润均维持较快增速扩张。根据年报信息，2020-2022年长银五八的营业收入为13.68亿元、15.44亿元、23.27亿元，同比增长92.13%、12.87%、50.71%；净利润2.81亿元、3.63亿元、5.26亿元，同比增长25.27%、29.18%、44.90%。
相较同业，长银五八利润增长背后，主因不在于高息差，而在于风险成本控制。
由于消费金融公司披露的利润表和资产表有限，无法从净利息收入、生息资产直接计算出净息差水平。但考虑到消费金融公司的业务模型比较单一，营收主要构成为净利息收入（占比95%以上），而资产以贷款配置为主，因此可从收益率（营收/总资产）估算出净息差水平。
根据财报数据，2020年至2023年上半年，长银五八消费金融总资产分别为138.48亿元、177.12亿元、235.01亿元、278.56亿元，净息差估值为9.88%、8.72%、9.9%、11.97%、10.96%，净息差水平低于兴业消金、马上消金、中银消金等头部机构。
从营业净利率指标来看，长银五八消金却处于行业前列。2020年至2023年上半年，长银五八消费金融营业净利率为20.54%、23.51%、22.6%、28.9%，维持行业较高水平。
营业净利率（净利润/营业收入）反映了消费金融公司的盈利能力，一般来讲，净利率越高盈利能力越强，而净利率越低盈利能力相对较弱，甚至出现增收不增利情况。
消费金融公司营业净利率指标的涨跌主要由信用减值损失导致，而信用减值损失系资产质量决定。因为在消费金融公司的营业支出构成中，信用减值损失占绝大比例，往往是管理费的数倍。
长银五八消费金融能保持较高的净利率水平，正是得益于较低的不良贷款率。2020年至2023年上半年，长银五八消费金融的不良率分别为1.59%、1.5%、1.52%、1.52%，远低于头部机构，甚至优于多数商业银行水平。同时，长银五八消金又维持较高的拨备覆盖率，同期拨备覆盖率为351.89%、375.73%、389.72%、388.83%，风险抵补能力较强。
作为一家消费金融公司，长银五八在不良风险控制上可圈可点。有从业者表示，长银五八之所以能保持较低不良率，其一是因为产品分期形式和还款形式比较灵活，如可分60期还款、先息后本的方式，一定程度上减轻借款人还款压力，降低逾期风险。
其二可能是以先息后本的方式做业务，待借款人到期无法还款时，通过周转形式延长期限，或者部分还款、息费减免的方式，控制坏账率。
不过，今年以来整个持牌消金行业风险水平提升，加之长银五八主做下沉客群，风险控制难度也将增加。为了控制业务风险，长银五八今年采购了信贷资产信用保险服务，主要目的就是为信贷资产增信。
风险控制之外，长银五八消费金融若想实现体量突破，还面临资本充足压力。长银五八消费金融的注册资本金规模仅9亿元，加上累积的利润留存，才得以维持资本充足水平符合监管标准。
数据显示，2020年-2023年上半年，长银五八消费金融所有者权益为12.69亿元、16.33亿元、21.59亿元、26亿元，同期的资本充足率为11.67%、11%、10.64%、10.76%。
如今，长银五八线上线下齐发力，除了采取联合贷等方式减轻表内压力，想要保持较高资产增速，最终还是需要增资，而增资的重任也将落在长沙银行身上。
