预定利率3.0%时代，增额寿选传统型还是选分红型?
新一轮存款利率下调又开始了，国有大行中，工行、农行、中行下调人民币定存期款利率：
一年期：1.65%→1.55%
两年期：2.05%→1.85%
三年期：2.45%→2.2%
五年期：2.5%→2.25%
储蓄险预定利率虽然刚从3.5%降到3%，但相比银行定期存款依然有优势，且时间越长优势越大。
目前市面上增额寿产品有两个形态：
1、预定利率3%确定收益的传统型产品，实际收益率最高可达2.8%-2.9%。
2、预定利率2.5%+分红的分红保险，保证部分收益率在2.2%-2.3%左右，在此基础上，另外提供分红收益，在预期分红实现的情况下，实际拿到的总收益率可以超过3.0%，甚至超越上个时代3.5%定价的传统型产品。
对于普通人来说，是选择保证收益的传统型增额终身寿险，还是分红型增额终身寿险呢？在做选择之前我们先来了解一下分红险的重要知识点。
01 怎么辨别一款产品是不是分红险？
分红险很好辨认，大多数名字里就带着「分红型」的字眼，
年金险、增额终身寿险这类传统储蓄险，都可以加上「分红型」，变成分红险。
02 什么是分红险？
分红保险，是指保险公司将其实际经营成果产生的盈余，按一定比例，以现金红利或增额红利的方式向保单持有人进行分配的人身保险产品。即保单持有人与保险公司共享经营成果，保险公司经营得越好，消费者能分到的钱越多。
所以，我们买了一份分红险后，包含两部分收益：
一部分是保证收益，白纸黑字写在合同上，保险公司一定可以给到；
另一部分是浮动收益，即保险公司派发的分红，是多是少根据保险公司经营情况决定。
03 红利从哪里来？
死差：
当实际发生的死亡率小于预定的死亡率时，实际赔付比预期少，就形成了死差益，反之就是死差损。
费差
预期运营成本与实际支出的差异。这些费用包括很多方面，比如管理保单的人工费，场地费，各种建设费用等。
利差
利差是最大头，即保单投资回报高于预期带来的收益。
退保差
由于投保人退保，提前终止保险合同所产生的利润或亏损。
其他差
除上述以外的损益。
分红险的分红，来自于“理想”和“现实”之间的差异。分红险在产品设计时，通常会更保守。
所以只要实际发生的情况优于定价假设，就可以给保险公司带来超额利润。
我们投保人所分得的红利，主要就来源于这几差（以利差为主，具体看保险公司是几差分红）带来的超额利润，我们称其作可分配盈余。
04 保险公司会不会故意少分红？
不会。监管规定保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，至少70%分配给保单持有人。即保险公司不管赚多赚少，至少得把可分配盈余的 70% 拿出来分。
那分红数据完全由保险公司说了算吗？
当然不是。保险公司分红产品的运营情况，需要由外部审计机构予以审计，同时由监管机构来进行把关。
保险公司会每年向保单持有人发送分红通知书，同时公布分红实现率，接受社会公众监督。
05 红利分配方式有两种
1、现金分红，也叫美式分红。
2、保额分红，也叫英式分红。
市场上的产品，大多是现金分红，保额分红主要是少数合资/外资保司在做。
一是因为现金分红的管理难度相对较低，保险公司只需要每年从分红保单系统里拿现金出来分红，怎么使用分红看消费者自己选择。
二是对消费者来说，现金分红更容易接受和理解，能更早拿到收益。
06 分红的核心原理：投资平滑机制
意思就是说：分红险会有一个特别储备机制，像一个粮仓，在赚钱多的年份，把盈余匀出一部分，存起来。等到赚钱少的年份，再从中取出补上去，多分点。⬇️
• 盈余的至少70%通过红利的方式分配给保单持有人；
• 分配给保单持有人的那部分盈余中，有一部分作为红利分配，剩余部分留存到“分红特别储备”账户中；
• 遇到盈利水平不好的年份，盈余不足以分配红利，则动用分红特别储备账户中的资金，给保单持有人分红。
分红特别储备的设立，使得红利分配的更平滑和稳定。
07 影响红利分配的因素
分红账户的经营情况；
保险公司整体经营策略；
保单所在分红账户的可分配盈余；
投保人所购买的保单对可分配盈余的贡献（由投保人所购买的产品保费、保额、投保年龄、缴费方式、保单年度、现金价值等因素综合决定）。
08 如何挑选分红险？
1、关注产品的保证收益和预期分红收益
分红险收益由“保证收益+浮动收益”组成，我们需要关注两方面指标：
●保本的：保证回本时间、保证收益率
●浮动的：预期回本时间、预期收益率
演示收益越高越好？
保险公司分红产品的演示收益是有要求的，根据监管目前的规定，分红险产品现在的演示利率只有两档，0和最高4.5%。其实归结下来只有一档，分红0没有演示的意义。
除了监管规定之外，保险公司不会随意设定高演示利率的另外一层原因是：分红实现率。
2、关注分红实现率
如果能按照计划书上的演示数字给到分红，那分红险的收益是不错的。
如何来判断这个事情？那就要看历史的分红实现率数据了，这是判断一款分红产品情况非常重要的参照依据。
分红实现率=实际派发红利/计划书上演示红利
保险公司分红产品的分红实现率具体是多少，过去我们是不太清楚的，但是从今年6月30日后开始，监管要求每年都得在保司官网上公布产品的分红实现率。
保险公司给出的演示分红收益其实是保守和偏低的，原因如下：
（1）监管规定了演示最高上限；
（2）监管规定，国内大陆地区的分红险，现在只能演示利差，不能包含死差和费差；
（3）监管规定，演示红利的分配比例只能按下限70%演示，不能更高；
（4）从保险公司出发，分红实现率是客户挑选分红险的重要指标。如果演示利率的分母小了，自然就会有一个漂亮的分红实现率指标，有助于分红险保单的销售，给客户信心。
3、关注保司的股东和投资实力
跟传统型产品的逻辑不一样，购买分红险时，挑选一家投资实力更强的保险公司是非常有必要的。我们的分红收益水平是直接和保险公司的投资运营能力挂钩的，所以要对保险公司的股东构成、背景是否强大、是否有优势的投资项目、资产管理能力、过去5-10年的投资收益率等等有所了解再做决定。
09 写在最后
最后，我们回到最初的问题上面来：传统型增额寿和分红型增额寿怎么选？
事物都是相对的，分红险的保证收益部分，肯定会低于传统型产品，这是它的劣势。
对于较保守，喜欢简单、确定性的朋友，传统型的3.0%产品会更适合。
在基础保证部分之上，想追求更高收益的回报，分红险更适合。
相比于股票/基金等权益类资产类别，分红产品因为有保证部分打底，总体上还是属于稳健的投资产品。比传统型，多了潜在的非保证更高回报，比股票基金等权益类，多了保证收益，还是值得一试的。
再次提醒，分红险的分红是无法保证的。分红险可买，但大家一定要对分红险有正确的心理预期。
如有疑问，欢迎留言！：）
END
