市净率低不一定安全，杠杆太高，瞬间净资产就没

港股当中有些房企市净率已经跌破了一成。出现这种情况，一是资产在下行过程当中被高估。2是加的杠杆太高，资产一旦下降，净资产瞬间归零。资产下降过程当中下降的每一分对应100%的净资产 ，当净资产跌破之后才开始跌负债。当然在资产涨价过程当中涨的每一分钱都是净资产。