市场展望：

港股市场表现或强于A股。周二A股震荡收跌，创业板指跌幅大于沪指；与此对应的是，港股市场跳空大涨，恒生主要核心指数上涨近3%。板块上，A股此前涨幅落后的地产、零售、纺服等板块有相对表现，有色金属、家电、电子、食品饮料等板块表现弱势。港股方面，医疗保健、地产、金融、消费等板块领涨市场。

往前看，考虑到A股主要指数在近期连创新高、市场整体估值水平升至历史中等偏高位置，市场短线缺乏具备明显赚钱效应、引领市场继续上行的投资主线，投资者情绪可能趋向犹豫与纠结，短线如若未有更多增量资金入市带动情绪进一步回升，A股市场不排除维持震荡整固状态的可能。

投资机会：

我们依然建议投资者在较为波动的市场背景下，轻指数，重结构。港股市场方面，年初至今（截止至2021年1月19日）大陆资金持续通过沪港通流入港股，年初至今净流入规模已经超过1500亿元人民币。

在此背景下，港股市场主要指数涨逾8%，吸引了投资者的广泛关注与投资意向。往前看，考虑到中国增长仍在复苏，香港市场估值依然比A股具备估值优势，南下资金流入与国际资金回流使得港股流动性较为充裕，壮大的新经济板块提升对大陆资金的吸引力等因素，目前时点，我们依然看好港股市场后续表现，建议投资者积极关注。

配置建议：

关注港股市场投资机会。可以从以下四条思路选股：

1）优质互联网及科技领域龙头；

2）A/H两地上市港股大幅折价、大市值、估值偏低、基本面稳健或改善的港股；

3）A股相对稀缺或在港股具备特色的独特公司；

4）近期受事件影响估值大幅下降的龙头蓝筹公司。

风险提示：全球经济复苏不及预期，国内政策收紧超预期！

分析员：李求索  S0080513070004  qiusuo.li@cicc.com.cn   

分析员：伊真真  S0080519030002  zhenzhen.yi@cicc.com.cn