现在是买入Robinhood股票的最好时机
在过去一段时间内，Robinhood （HOOD）的资金账户数量一直在稳步增长，在上一个季度达到了2250 万。作为投资人，看到这样的业绩，确实很令人欣慰，因为 (1)Robinhood 使用资金账户进行投资，一下新增了这么多用户肯定有助于它产生更多的其他收入和利息收入，(2) 即使不是所有的新用户或现有用户都在Robinhood平台上积极交易，但在未来市场波动大的时候这帮人肯定会为Robinhood带来更多的收入。
当谈到关于 Robinhood 的看跌头寸时，很多话题都将它们与加密货币的波动性联系起来。确实是，虽然Robinhood的很多实际收入都依赖于加密货币，但在波动性方面，Robinhood 仍将大部分资金存入了股票账户。当谈到这些加密货币账户为Robinhood带来的实际收入时，加密货币在其托管的总资产中所占的也比例越来越高，这意味着当加密货币市场波动大时，Robinhood可能会产生更多的收入。
即使有这么多可以以推动Robinhood短期和长期表现的利好因素，但猛兽财经还是认为Robinhood目前仍然面临着一些必须克服的不利因素，只有把这些解决了，才能彻底释放其全部的潜力。
Robinhood面临的不利因素依然存在
比如Robinhood在竞争对手竞争和提供的服务服务方面就面临一些问题。
首先，Robinhood 不提供任何卖空服务。虽然Robinhood已计划在未来会增加这样的服务，但Robinhood目前还是只提供通过反向 ETF 和购买看跌期权来从股价下跌中获利的服务。
一家公司要想赚钱，必须扩大到更广泛的领域，而Robinhood 目前的盈利方式肯定是有局限的。尽管分析师预计Robinhood将在 2023 年实现每股 0.31 美元的正收益，但Robinhood要想实现这样的预期，必须将它的收入方式和提供的服务多样化。
像 Robinhood 这样拥有超过 1000 亿美元托管资产的交易和投资平台，要想赚钱会很容易，比如可以从各种交易、期权、保证金和订阅中产生大量收入。
Robinhood目前也面临着两种竞争压力。第一个是来自现有经纪公司的竞争，自Robinhood成立以来，它们就一直在努力降低新用户的进入门槛，将曾经需要 25000 美元才可以交易的门槛降低到普通人可以将他们的零钱用于投资的程度。但从长远来看，这也将成为 Robinhood 最大的障碍之一。
第二个竞争压力是可能是会诞生下一个 类似Robinhood 这样的平台。因为目前已经有很多新的经纪公司出现了，比如像微牛这样的允许用户在保证金账户上卖空的公司，而且未来肯定会争夺Robinhood的市场份额。现有的一些其他小型经纪商也会给Robinhood带来巨大的竞争压力，但也有可能在未来出现一家新的公司，提供的服务和激励措施都比Robinhood更好，吸引的用户也比Robinhood更多，这都是有可能的。
Robinhood已经超出市场预期
即便如此，Robinhood还是在上个季度展现出了强劲的增长势头，超出了市场每股收益预期并实现了盈利。但是分析师还是对Robinhood产生利润的能力保持怀疑态度，而且随着竞争压力的增加，在过去几个月内对Robinhood的预测进行了下调。
在最近一个季度，分析师预计Robinhood的每股收益将亏损 0.26 美元，营收达到 5.6 亿美元。而实际上Robinhood已经超出了这些预期，每股收益达到了 0.18 美元，收入达到了5.66 亿美元。这显示了我们前面提到的Robinhood利好因素的力量，并继续表明Robinhood目前的战略部署很正确。这就是为什么我们认为Robinhood的估值应该高于目前的估值的原因。
Robinhood的公允价值保持不变
假设Robinhood会继续增加收入并继续探索更多的获取收入的方式，我们相信Robinhood相对于同行仍然被低估。
Robinhood最接近的同行预计其收入仅占收入增长的一小部分，其收入在 6.8 倍 7.1倍之间。由于 Robinhood 的收入预计将以三倍的速度增长，并且预计来年将达到约 30 亿美元，我们认为 15 倍的倍数适合该时期。这表明Robinhood在未来 12 至 24 个月内的公允价值约为 450 亿美元，高于目前的 360 亿美元。
在此期间的潜在投资回报率约为 50%，肯定会跑赢其他同行。因此，我们仍然看好 Robinhood 的近期和长期前景。
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