国际期货招商1：利弗莫尔的投机传奇及启示

虽然价值出资、长期出资的理念早已耳熟能详，但关于适当一部分商场参与者而言，大起大落的投机故事似乎总是比中规中矩的出资阅历更引人入胜.

在很多的投机传奇中，最具有冲击力的莫过于被称为“华尔街巨熊”的杰西·利弗莫尔的阅历。杰西·利弗莫尔是一个绝对的投机天才——他的第一份作业是在波士顿一家股票经纪行做记价员，每周薪资1美金，但是这样的布景竟让他总结出了一套根据股票曩昔价格来推测未来价格的投机理论。20岁那年，利弗莫尔积累了1万美金的本钱（其时但是一大笔钱），其“投机小子”的诨号就此打响。

不过，作为一个投机家，利弗摩尔之后的第一次重大成功却来自关于根本面的剖析，即对商场大的趋势变化的剖析。1907年，当股票商场依然火爆时，他却观察到信用环境在紧缩：上市公司愿意以很低的价格出售新股票赶紧融资，股票经纪商头寸紧张，多家公司破产，等等。他开始卖空商场中最活泼的股票。10月份，跟着股票商场的崩盘，利弗摩尔的个人财富达到了100万美元的新的高峰。

1929年大萧条降临，利弗莫尔的个人财富也由于做空商场而累积到1亿美元，成为美国最富有的人之一。但他惊险刺激的终身并非总伴跟着好运气。实际上，与他敏捷积累财富的才能相对应，他也能敏捷的失去财富。

利弗莫尔的人生阅历了四次破产。1940年11月，他的人生走到了凄惨的终章：在曼哈顿的一家饭馆酣醉后，利弗莫尔给他的第三任妻子写了一封8页纸的信，文中称“我的日子是失利的”，然后在饭馆衣帽间自杀身亡，身后留下的产业缺乏10000美元。

利弗莫尔大起大落的出资进程与其充溢对立的投机观不无关系。他曾成功掌握大趋势，却把盈余的期望寄托于掌握商场短期波动；他常常置疑尘俗判断，却能轻易地将巨额资金托付“小道消息”；他最著名的出资格言是“割掉亏损，让赢利奔驰”，却在止损位上不断增加筹码最终导致破产；他狠毒嘲笑大众错觉和团体癫狂，却不由得身陷其间……虽然利弗莫尔成果了华尔街20世纪最大的神话，但是出资的诀窍并不在于你对了多少次，而在于尽量少犯过错，特别是不犯大过错。从这个角度来看，理性出资就算看起来乏味一点，也绝非坏事。涉足股市，你是一个出资者，仍是一个投机者呢？