央妈突然降准，民企不接水，楼市复苏挺难

央妈搞突然袭击了，又要释放更多的钱给银行了。

大家好，我是谢晖。昨天傍晚的时候，央行决定从3月27日降准0.25%，下调之后呢，平均存款准备金率去到7.6%，经过此次降准，我们的金融机构平均存款准备金率创下了2007年以来新低。

首先，我们说一下什么是存款准备金，通俗来解释，我们往银行存100块钱，银行是拿着钱去放贷的，但是呢，又不可能全部拿出去，万一有人要取钱那不是没钱了吗，就像之前的硅谷银行危机，大量储户去挤兑就容易造成银行破产，而这个准备的钱就叫存款准备金。因为央妈担心底下的商业银行不自觉，把存款准备金也放贷出去赚钱，所以如果存款准备金率为7.6%的时候，意味着商业银行每收100块存款，就要交给央妈7.6块保管，所以现在降低这个利率的话，就是多让底下的银行去放贷赚钱，这就是所谓的降准，而根据央行的数据测算，此次能够释放出大约5000亿的流动资金，又一波水要流到市场了。

其实这波降准之前已经有所征兆了，央行行长3月初就在新闻发布会上说到，用降准的办法来提供长期的流动性、支持实体经济，综合考虑还是一种比较有效的方式。其实现在市场上的钱已经不少了，2月比1月的广义货币多了1.71万亿，增速达到两位数，按这个速度发展下去，年底我们的广义货币将达到300万亿，大家也可以把广义货币的增速理解成印钞的速度。有这么多钱，为啥还要降准，之前我们也提到，失业率目前还在抬头，民营企业扩大规模的信心还没完全恢复，都不敢跟银行借钱，那只能继续加大金融机构对实体的支持了，这也是此次放水重要的原因，必须要刺激民企出来借贷，才能加快经济的复苏进程。

那对楼市的影响如何呢，首先大家要明白，降准不是给大家发钱，所以你的收入并不会因为这个变多，对房贷其实也没有必然联系，但是根据过去的经验来看，央妈一降准，各商业银行的资本成本就下降了，房贷利率下调的可能性就会进一步加大，例如去年4月降准后，5年期的LPR就单独下调了15个基点，但是这次降准后如果继续下调LPR，对房价在之前已稳住的城市会是比较大的利好，但是对房价跌的城市只是无关痛痒，因为之前的利率动态调整机制一发布，很多下跌城市都把自己的利率下限取消了，想调多低都可以，LPR已经暂时约束不到这些城市了，所以还是要看后续央妈的动作，要继续全面刺激还维持住当前LPR状态。

再说第二点，银行放出的钱是否会流入到楼市。按照2月的新增信贷中，国企、央企和城投的贷款占比高达89%，虽然比1月的95%有所回落，但是还是完全的大头，也就是央妈放出来的钱，其实是左手倒给右手，母亲给了大儿子，大儿子又给了自己的亲兄弟，但是终归还是属于自己家里，而象征外人的私企民企都没啥动作。

这里面有两个原因，一个是私企不愿意借钱，另一个是银行不敢借给私企，目前来看前者因素还是大一些，因为现在房地产复苏的迹象还很朦胧，民营房企都在加速去杠杆，加上后续可能取消的预售制度，都会给民企带来更大的资金压力，现在能稳住基盘的已经非常不错了，所以对市场来说，民企3月的借贷情况对市场会是更好的风向标，企业的嗅觉永远比普通人更敏锐，所以现在放出来的钱主要被拿去搞大基建和城投兜底拿地，还有很多就留在金融机构空转嗷嗷待哺了，为啥大家最近会经常接到贷款的电话，就是因为银行钱太多了，不借出去都要发霉了，利率降低也是被迫的，降低能刺激大家贷款还好，刺激不动，那放在保险柜里就是一堆废纸。

最近也出现了不少黑天鹅事件，硅谷银行的倒闭事件，欧洲的瑞士信贷银行暴雷，汽车行业疯狂内卷降价，现在不止是美国欧洲，甚至是全球的神经都绷紧了，黄金的价格也在持续走高，所以为了防止金融风险进一步传导到我们这边，只能继续修炼好内功。我们刚刚才打赢了疫情保卫战，但是代价也是不小的，三年的时间耗费了我们太多的财力物力了，经济和收入的复苏还在冷启动中，核心城市的房价也并没有太多的下降，多数老百姓现在是没有财力去接盘，楼市能不能回归到正常交易的行情，降准不是关键，而是提高老百姓的收入以及适当降低房价才是核心。