牙好，胃口就好：终结种牙的暴利时代

疫情期间，星空君去拔了智齿。

肉疼了好多天。

除了物理上的肉疼，还有心理上的肉疼。

拔牙太贵了。

当然，种牙更贵。

在五大三粗的牙科大夫动手之前，为了平抑心情，我刻意找话题闲聊，得知种一口牙差不多30万。

相当于一辆纯电版比亚迪唐。

古人云，满嘴跑火车，诚不我欺也。起码可以满嘴跑电车。

好消息是，国家医保局发布了《关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知(征求意见稿)》。

种牙要纳入集采了吗？

一时间，市场动荡，著名的牙科连锁上市公司通策医疗一泻千里。

实际上，关于种牙集采的消息，从去年开始就一直没有中断。而通策医疗的股价也从400多元的高位腰斩后再腰斩，跌落到120元左右。

韩国、美国的进口种植牙收费多在1万元以下，瑞士ITI种植牙价格集中在1万元以上，最贵的一款是ALL-ON-FOUR美国ET种植牙，标价11万。

一般来说，种植牙的重量在10克左右，单价是黄金的数倍甚至数十倍，为什么如此昂贵？

种植牙的成本主要包括三大部分，一是材料费，二是诊疗费（检查等），三是手术费。

正常来说，在充分竞争的市场，是不会出现畸高的价格的，会有低价竞争的对手把价格打压下去。

但牙科医院作为医院，有其特殊性，准入门槛比较高，虽然从业者众，但竞争并不充分，和庞大的有需求的客户群体相比，具有信息不对称等优势（医美行业也是类似），导致价格过高。

国家医保局对这个市场进行约束，也是在情理之中。

至于通策医疗的发展模式，星空君曾经在2019年做过一个判断：通策医疗的长时间高增长的背后，其实并不完全是依赖业绩的稳定增长，通过财务手法的调节，确保公司的稳健毛利率。在原有模式遇到高成长瓶颈的时候，公司不失时机的采用新的方法来确保业绩。从投资者的角度，如果发现一家上市公司在业绩稳定增长的同时，常年保持毛利率和净利率不变，那就要警惕了，因为这不符合正常的商业逻辑，公司很可能采取了一定的措施来保证业绩，最终所有的调剂手段都用完，无以为继的时候，也就存在着暴雷的风险。

三年过去了，通策医疗的业绩进展如何呢？

2022 年 8 月 22 日晚，通策医疗发布 2022 年半年报，报告期内公司实现营收 13.18 亿元，同比增长 0.05%，实现归母净利润 2.96 亿元，同比下滑 15.73%。其中第二季度单季实现营收 6.64 亿元，同比下滑 3.34%，实现归母净利润 1.29 亿元，同比下滑 30.72%。