泓德基金王克玉：力争挖掘具备持续竞争力企业

2022年开年以来，受海外流动性预期压力以及地缘政治等多方面因素影响，A股市场延续较大的波动，且分化比较明显。泓德基金基金经理王克玉坚持过往投资运作坚持自下而上，将企业基本面作为选股核心指标，挖掘优质成长股，并持续优化组合结构，严控下行风险。

A股的投资环境随着市场的扩容和经济结构的转型不断发展进化，不同阶段的市场特征具有比较大的差异。

泓德基金基金经理王克玉分析2019年下半年到2020年是历史上比较难得的低波动投资环境，从2019年以来宏观经济逐渐恢复增长，在20年初疫情之后，中国作为一个全球制造业的中心，企业盈利不断超预期，这种情况下A 股市场整体表现为波动上涨，而基金净值受投资结构影响表现突出。但是2021年下半年以来，经济增长环境叠加其他一些外部环境的冲击，导致市场表现同过去两年有比较大的差异。泓德基金基金经理王克玉认为这是权益投资难以避免的阶段性比较颠簸的状况。另外在20年中之后各类机构投资者的快速发展使得投资者结构发生了很大的变化，也使得市场体现出非常明显的大幅波动。

对于之后的市场，泓德基金基金经理王克玉表示短期内经济增长可能仍面临一定的压力，随着相关政策的调整，经济有望从22年下半年开始将有机会走出调整阶段，企业盈利开始逐渐恢复。同时，泓德基金基金经理王克玉认为在近期股价持续调整之后，越来越多基础业务扎实、经营稳健、现金流充沛的企业在目前的状况下开始启动回购来实施员工激励，这样的做法将显著的提高企业价值，着眼于中长期，处于成长阶段的中小型公司已经有越来越多值得关注的投资机会。

同时，泓德基金基金经理王克玉表示未来仍然站在中长期的投资角度在市场中挖掘具备持续竞争力的公司，力争随着企业盈利的增长获取投资回报，同时在中短期层面充分考虑到不确定性因素，实现长期收益与短中期波动的平衡。