【锌合金】节后消费回归，市场后续如何？

2月锌合金价格重心下移，据百川盈孚统计，截至2月28日，上海市场zamak-3锌合金价格为23780元/吨，zamak-5锌合金价格为24130元/吨，各规格锌合金环比下跌1385元/吨，跌幅为5.5%。

宏观来看，美联储抗击通胀立场坚定，鹰派加息预期短期降温后再度回归，市场担忧情绪增加，给予美元指数震荡走强的动力，对沪锌形成压制，本月锌合金价格跟随原料走势回落。

基本面来看，春节过后锌合金市场开始回暖，原料价格回落促使合金厂开工率稳步抬升，产量同比表现亮眼，并且在原料低价的刺激下，锌合金出现快速累库局面，供应面增长符合此前市场预期。消费端来看，当前市场货源充足，成品销售火热，其中福建地区3#锌合金加工费上涨50元/吨，其余地区加工费未变，但由于价格波动幅度过大，整体看来消费复苏节奏稍滞后于供给，部分企业补库结束后情绪转为谨慎观望为主，库存压力稍有显现。

后市预测：

能源端来看，目前欧洲天然气、电价均有所回落，海外炼厂利润可观，复产可能性增加，从而将会导致锌锭供应过剩，但目前来看，海外需求仍具韧性，短期内供应恢复仍需一定时间验证。

宏观来看，海外鹰派加息利空反复干扰市场情绪，宏观面再度占据主导位置，对锌价形成一定压制。至于产业方面，合金厂及下游企业开工均维持上升趋势，在国内汽车、基建利好政策接连落地后锌合金后市需求向好预期不变，季节性旺季真正来临时将形成利多成为锌价主要推动力。

总体来说，锌价后市主要围绕着宏观氛围以及旺季预期之间的多空博弈震荡运行，百川盈孚预计后市锌价区间震荡运行，原料锌价格预期运行于22000-23500元/吨，3#锌合金市场报价或在23500-24500元/吨。

本文发布的数据、信息、文章，仅供交流和参考，不对您构成任何投资建议，据此操作风险自担，盈亏自负。

如需转载到别的账号、发布平台或在您的文章中引用，请联系我们，并注明内容来源于百川盈孚，且转载或引用不得用于任何商业用途。