汽车策略：行业周期复苏与零部件格局重塑

零部件板块：我们目前重点关注铝合金压铸板块、电驱动等领域铝合金压铸板块：

1）电动车对轻量化诉求更高，据我们统计，电池包质量约占电动车整备质量的24%，车重成为制约电动车提升续航里程的重要因素。

2）电动化加速铝合金压铸应用领域的拓展，传统燃油车铝合金压铸件主要应用在壳类、支架等部件，如发动机、变速箱、转向系统相关等。电动车领域则扩展至底盘系统，如副车架、控制臂、转向节等。以及新增的电池盒等3）国内一些在该领域积累多年企业在压铸工艺上不断提升，同步研发能力强，决策效率高，有望突破原有的铝合金压铸行业格局，拿到更多的市场份额。

电驱动领域：

1）电动汽车取消了发动机，变速箱也从复杂的多挡变速箱变成了固定齿比减速器，取而代之的是电池（提供能量）、电控、电机（电能转化为机械能）和固定齿比减速器。

2）电驱动仍处于不断迭代升级当中，电驱动系统设计经历了独立式、二合一、三合一和多合一的发展阶段。七合一等更高集成产品也在研发当中。

3）电机的高转速也对齿轮等部件有更高的要求，精度要求更高，国内优秀企业通过快速反应、长期技术积累获得更高电动车电驱动齿轮业务。

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【报告整理】侠说智库：www.guotaixia.com