周口45号厚壁无缝管

周口45号厚壁无缝管-震荡偏多 本周需求端季节性复苏，房地产及钢材销售环比逐渐好转。根据百年建筑本周调研结果来看，项目复工复产持续推进，盘面呈震荡上涨趋势。目前黑色系整体仍处于需求验证期，需求逐渐回暖，因此出现成材需求过差而形成负反馈的情况短期内可能性较小。然而需求回升斜率仍处于正常季节性回升走势，成材基差几乎平水，乐观情绪交易较为充分。成材目前原料成本支撑较强，尽管乐观情绪充分交易，但暂时未看到明显下跌驱动，短期内盘面或继续震荡偏强走势。策略上以螺纹5-10正套以及空钢厂利润套利为主。

　　高炉检修：偏空 根据我们对钢厂高炉检修的统计，2月高炉检修明显减少，2月钢厂利润有所修复，需求逐渐季节性复苏，部分高炉开始复产，预计2月日均铁水产量环比1月或将明显增加，根据目前高炉产能利用率来看，后续铁水还有少量增长空间。

　　电炉厂：偏空 目前电炉加速复产中，电炉产能利用率接近50%，预计下周产能利用率将继续大幅增加。电炉厂复产后，废钢需求快速回升，预计后续废钢价格有继续上涨的空间。

　　成材库存：偏多 成材仍处在累库阶段，五大品种库存处于历史较低位置。从历年农历季节性来看，目前螺纹库存水平处于历年低位，且下周大概率将迎来库存拐点，热卷去库节奏较快，库存水平不断下降，整体成材库存处于偏优状态。