陈湛匀教授：什么是兼并收购？

兼并收购作为企业做大做强、产业整合、快速增强盈利能力的重要途经，是新建、合资、联盟等方式所不能及的。

陈湛匀教授指出：兼并收购有很多种类型，其中，按并购双方产业关系划分可以分为横向并购、纵向并购和混合并购；按并购动机划分主要分为借壳上市、管理层收购、敌意收购和反收购。

以下是陈湛匀教授的部分观点实录：

事实上，兼并收购在广义上讲是两个概念。兼并又称吸收合并，指两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。而收购是指一家企业用现金或者有价证券购买另一家企业的股票或者资产，以获得对该企业的全部资产或者某项资产的所有权，或对该企业的控制权。

兼并收购作为企业做大做强、产业整合、快速增强盈利能力的重要途经，是新建、合资、联盟等方式所不能及的。对于上市公司而言，通过多层次的并购重组，便成了公司提高内在价值，提升公司的市值管理水平的常用手段。当并购成功完成时，并购重组会给公司带来丰富的管理经验和优势技术，公司的生产规模扩大，其市场占有率和利润的提高会增进公司市值的上升；另外，并购成功还体现了企业的高成长性，企业会获得更高的市盈率，也会进一步促进公司市值的增加。诺贝尔经济学奖获得者Stiglitz就曾提出，通过并购成为巨型企业是现代经济的重要现象，几乎每一家美国大公司都是通过不断兼并才发展起来的。

那么我国的兼并收购是从什么时候开始的呢？可以说1993年深宝安收购延中实业,开启了中国上市公司并购之旅,但是当时很多并购多是以买壳上市或配合政府的国企改革任务和国企扭亏而进行的。在市场经济不断发展的情况下，我国企业并购重组的步伐日趋加快，并购规模不断在扩大，企业间的并购已经成为企业实现资源有效配置、国家产业升级的主要途径，成为企业实现规模经济、提高企业与产业价值和提升竞争力的重要工具之一。

——

陈湛匀，著名经济学家，金融学教授，博士生导师，国际投融资专家，拟人化资本运营系统理论创始人。任中国商业联合会专家委员、中国粮食经济学会常务理事、国家自然科学基金评审专家、上海市投资学会副会长，上海市商业决策咨询专家。

创造性地提出了统计分布监管资本流动等理论，已培养研究生、博士研究生百余名。已出版专著20余本，获得近20项国家级、省部级优秀科研奖，主持完成近30项国家级、省部级科研项目。部分课题研究结论和建议摘要已被国务院内参转载。

上海电视台《地产夜话——湛匀妙语》栏目主持人，中国第一财经、东方卫视、凤凰卫视等媒体特邀嘉宾，在《东方大讲坛》《世纪讲坛》等栏目所做电视演讲深受好评。

长期受邀为北京大学、清华大学、香港大学和国外大学学生授课，与英国、美国、法国、德国、加拿大等国家的知名高校进行系列学术交流，长期专注于金融资本、高新科技企业、中小企业成长等研究，在多家知名公司担任董事，孵化不少企业成功上市，帮助不少企业成为行业领导品牌，指导准上市公司、预上市公司近百家企业走向资本市场。

走访过100多个国家和地区，被誉为具有国际视野、深受欢迎的实战型金融专家，具有高度的行业前瞻思维。由复旦大学出版他的拟人化《企业新生命》和《企业新资本》系列畅销专著和碟片广受好评。