艾德金融：港股估值低位具吸引力，沽空不低弹性仍强

个股观点

大和：重申美团(03690.HK)“买入”评级，目标价175港元

大和发报告指，重申美团“买入”评级，最新目标价为175港元。大和指，预计美团2023年第三季度外卖收入同比上升18.5%，由于劳动成本有利，预计第三季度每份外卖订单营业利润为1.1元，第四季度为1.2元，如果销量增速快于预期，大和预计每单外卖营业利润将有上升空间。

大和认为，美团在今年第三季的实体店、饭店和旅游的营业利润率预计将达到30-35%，如果该季度总交易额(GTV)势头强于预期，其上行空间亦能看到。今年第四季度实体店营业利润率的可见度仍然较低，取决于抖音是否会推出其他激进的营销活动。

大摩：预期永利澳门(01128.HK)股价在60日内跑赢大市，目标价10港元

摩根士丹利发表技术分析报告，预期永利澳门股价在60日内跑赢大市，料有超过八成机会实现，因为近期股价调整，令短期估值变得吸引，又预期永利澳门第三季至今市场份额将高于市场预期，在十月黄金周、以及十月底企业开始公布第三季业绩之前，投资者可能先作部署，进一步支持该股股价。大摩对永利澳门评级为“增持”，目标价10港元。

大和：上调百胜中国(09987.HK)目标价至603港元，重申“买入”评级

大和发报告指，将百胜中国目标价从593.5港元上调至603港元，上调对该公司2023-2025年每股盈利预测1-3%，原因是认为该公司门市扩张前景乐观，并考虑股票回购；预计今年第三季度盈利将在短期内带来好处，重申“买入”评级。

美银证券：重申中国石油股份(00857.HK)“买入”评级，目标价6.7港元

美银证券发布研究报告称，由于在当前原油价格上涨和天然气售价表现不错下，中国石油股份AH股表现相当强劲，因此认为将不需要立即进行股份回购。同时，中石油中期派息比率达45％，集团将考虑提高末期派息比率，以保持股息收益率的吸引力，重申对该股的“买入”评级，看好其股息回报吸引，目标价6.7港元。

美银：维持腾讯(00700.HK)“买入”评级，目标价450港元，游戏和广告业务趋势良好

美银证券发表报告，指在深圳及广州互联网考察行程中，到访腾讯办公室，该行引述管理层指，对近期表现有信心，第三季本地游戏商业化的进展，较第二季为佳，8月推出的新游戏《冒险岛：枫之传说》iOS游戏吸金能力在市场排名第六；而将于本月21日推出、自家研发的《Hyper Legend》录得逾1000万个预先登记；《极速快感》正等待最后审批。海外游戏增长继续快过本地游戏。

报告又指，腾讯的广告业务下半年将有健康增长，电商广告吸引力增加，因为腾讯提升广告表现，建立商户品牌数据库及影片库存，而腾讯及阿里亦加强广告合作。该行仍然认为，在电商平台竞争加剧、商户寻求提升流量下，广告业务将会受惠，在这个趋势中，腾讯是主要得益者，维持“买入”评级，目标价450港元。

国泰君安：维持力劲科技(00558.HK)“增持”评级，目标价12.43港元

国泰君安发布研究报告称，维持力劲科技“增持”评级，预计2024至26财年每股盈利为0.620港元、0.803港元和1.007港元，目标价12.43港元。公司与先进制造基金签订增资协议，机构投资者看好一体化压铸产业发展趋势，公司一体压铸业务将继续保持快速发展。该行认为其长期增长逻辑坚实，短期业绩有望持续改善。

行业研究

交银国际：港股估值低位具吸引力，沽空不低弹性仍强

交银国际发布研究报告称，香港外资券商2023年以来整体持货比例仅小幅下降。在港中资系券商与外资系券商持货结构高度相近，整体都更偏好“新经济”的消费、医疗，而南下资金则明显更偏好“旧经济”的周期板块。

报告中称，港股目前估值正处于历史底部区域。恒指目前动态市盈率处过去10年均值以下两倍标准差附近；政策组合拳密集出台；港股目前回购力道空前，强力的回购无疑是最直接的讯号，向投资人传递最直接讯息：港股当前估值极具吸引力；港股目前沽空相对水平不低，表示潜在的弹性仍较大。

大和：重申对中国酒店行业的正面评级，予“买入”评级

大和发报告指，重申对中国酒店行业的正面评级，给予“买入”评级。对中国酒店股的依次序偏好为：亚朵(ATAT.US)、华住(01179.HK)、香格里拉亚洲(00069.HK)、锦江酒店、首旅酒店。

大和认为，中国酒店业RevPar在2024年迎头赶上，相信中国酒店行业将成为消费子行业中增长最明显的行业之一。大和亦指，中国国庆节期酒店需求将突破记录，休闲旅游需求旺盛，商务出行继续复苏，将进一步支持2024年RevPar的增长，消费者信心、出行设施容量和商业活动的恢复仍需要时间。

花旗：内房销售需要等待11月再作评估，首选华润置地(01109.HK)、越秀地产(00123.HK)、贝壳(BEKE.US)等

花旗发表研究报告指，近期内房政策重振交易；一轮针对二线城市的宽松政策已于9月份起展开，其推动速度较上轮加快。由于部分买家短期内静待进一步宽松政策，故9月的第三个星期销售尚未反弹。该行预料，9月将出现边际销售冲动，但需要等待11月再作评估，又指可持续的需求复苏取决于就业或收入预期、稳定房价及交付问题。该行表示，在内房股之间，首选华润置地、越秀地产、贝壳、龙湖集团(00960.HK)及绿城中国(03900.HK)。

作者：艾德一站通

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